Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Fachhochschule des bfi Wien GmbH (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Die Finanzmärkte haben sich durch Entwicklungen, wie die zunehmende Globalisierung, das Aufkommen neuer Technologien oder die Einführung des Euros zunehmend verändert. Eine Auswirkung, die in den vergangenen Jahren zunehmend beobachtet werden konnte, ist die Zunahme der Korrelation zwischen den Renditen verschiedener traditioneller Anlageklassen.
Um dem entgegenzuwirken ist der Privatinvestor auf der Suche nach neuen Anlagemöglichkeiten. Hier stößt der Investor auf Alternative Investments. In Österreich steckt dieser Bereich zum Großteil noch in den Anfängen und es existieren restriktive Vorschriften, um den Privatinvestor vor diesen hochspekulativen Investments zu schützen.
Die Idee Alternative Investments sowie entsprechende Produkte drängen seit geraumer Zeit auf den Markt. Private Investoren sehen sich mit neuen Begriffen und Strategien konfrontiert, die nach Erklärung verlangen.
Im Rahmen dieser Diplomarbeit soll dies aufgegriffen werden. Anfänglich wird der Unterschied zwischen den traditionellen und alternativen Investments dargestellt. In den folgenden Kapitel werden die neuen Anlagemöglichkeiten unter dem Gesichtspunkt des Privatinvestors erläutert und aufgezeigt, ob und wie eine Investition sinnvoll ist. Der Schwerpunkt dieser Arbeit liegt auf Hedge Fonds, da sie die Hauptgruppe der alternativen Investments darstellt. Abschließend werden die rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen in Österreich durchleuchtet und zukünftige Trends aufgezeigt, um das Thema Alternativen Investments abzurunden.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
1.PROBLEMSTELLUNG1
2.EINLEITUNG2
3.ABGRENZUNG TRADITIONELLE- ALTERNATIVE INVESTMENTS4
4.ALTERNATIVE INVESTMENTS7
4.1Hedge Fonds8
4.1.1Definition Hedge Fonds9
4.1.2Geschichte der Hedge Fonds13
4.1.3Investmentstrategien18
4.1.3.1Aggressive growth20
4.1.3.2Distressed Securities20
4.1.3.3Emerging Market21
4.1.3.4Fund of Funds-Diversified21
4.1.3.5Income22
4.1.3.6Global Macro22
4.1.3.7Market Neutral Arbitrage23
4.1.3.8Market Neutral-Securities Hedging24
4.1.3.9Market Timing24
4.1.3.10Opportunistic24
4.1.3.11Several Strategic25
4.1.3.12Short Selling25
4.1.3.13Special Situation27
4.1.3.14Value28
4.1.4Asset Allokation System29
4.1.4.1Quantitative Analysekriterien30
4.1.4.2Qualitative Analysekriterien36
4.1.5Struktur der Hedge Fonds39
4.1.6Spezielle Hedge Fonds- Konstruktionen41
4.1.6.1Umbrella Hedge Funds41
4.1.6.2Funds of Hedge Funds42
4.1.6.3Master-Feeder Funds (Zuführungsfonds)43
4.1.6.4Cloned Funds (Mirror Funds)44
4.1.7Domizilländer45
4.1.8Vor- und Nachteile der Hedge Fonds46
4.1.8.1Nachteile46
4.1.8.2Vorteile51
4.1.9Unterschied Hedge Fonds und Managed Futures55
4.2Managed Futures57
4.2.1Unterteilung der Finanzmärkte57
4.2.2Die Definition von Managed Futures58
4.2.3Die Entwicklung der Future Märkte60
4.2.4Managed Accounts und Futures Funds62
4.2.5Der Aufbau eines Futures Funds63
4.2.6Handelsstrategien65
4.2.7Vor- und Nachteile Managed Futures69
4.2.6.1Nachteile69
4.2.6.2Vorteile69
4.3Exkurs: iFinance Austrian Alternative Investmentindex72
4.4Private Equity74
4.4.1Definition Private Equity76
4.4.2Geschichte Private Equity78
4.4.3Finanzierungsphasen Private Equity79
4.4.4Investitionsformen des Private Equity-Marktes81
4.4.4.1Direktinvestitionen81
4.4.4.2Beteiligungsfonds/Beteiligungsgesellschaften82
4.4.4.3Dachfonds/Publikumsfonds84
4.4.5Exit85
4.4.5.1Going Public86
4.4....
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Die Finanzmärkte haben sich durch Entwicklungen, wie die zunehmende Globalisierung, das Aufkommen neuer Technologien oder die Einführung des Euros zunehmend verändert. Eine Auswirkung, die in den vergangenen Jahren zunehmend beobachtet werden konnte, ist die Zunahme der Korrelation zwischen den Renditen verschiedener traditioneller Anlageklassen.
Um dem entgegenzuwirken ist der Privatinvestor auf der Suche nach neuen Anlagemöglichkeiten. Hier stößt der Investor auf Alternative Investments. In Österreich steckt dieser Bereich zum Großteil noch in den Anfängen und es existieren restriktive Vorschriften, um den Privatinvestor vor diesen hochspekulativen Investments zu schützen.
Die Idee Alternative Investments sowie entsprechende Produkte drängen seit geraumer Zeit auf den Markt. Private Investoren sehen sich mit neuen Begriffen und Strategien konfrontiert, die nach Erklärung verlangen.
Im Rahmen dieser Diplomarbeit soll dies aufgegriffen werden. Anfänglich wird der Unterschied zwischen den traditionellen und alternativen Investments dargestellt. In den folgenden Kapitel werden die neuen Anlagemöglichkeiten unter dem Gesichtspunkt des Privatinvestors erläutert und aufgezeigt, ob und wie eine Investition sinnvoll ist. Der Schwerpunkt dieser Arbeit liegt auf Hedge Fonds, da sie die Hauptgruppe der alternativen Investments darstellt. Abschließend werden die rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen in Österreich durchleuchtet und zukünftige Trends aufgezeigt, um das Thema Alternativen Investments abzurunden.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
1.PROBLEMSTELLUNG1
2.EINLEITUNG2
3.ABGRENZUNG TRADITIONELLE- ALTERNATIVE INVESTMENTS4
4.ALTERNATIVE INVESTMENTS7
4.1Hedge Fonds8
4.1.1Definition Hedge Fonds9
4.1.2Geschichte der Hedge Fonds13
4.1.3Investmentstrategien18
4.1.3.1Aggressive growth20
4.1.3.2Distressed Securities20
4.1.3.3Emerging Market21
4.1.3.4Fund of Funds-Diversified21
4.1.3.5Income22
4.1.3.6Global Macro22
4.1.3.7Market Neutral Arbitrage23
4.1.3.8Market Neutral-Securities Hedging24
4.1.3.9Market Timing24
4.1.3.10Opportunistic24
4.1.3.11Several Strategic25
4.1.3.12Short Selling25
4.1.3.13Special Situation27
4.1.3.14Value28
4.1.4Asset Allokation System29
4.1.4.1Quantitative Analysekriterien30
4.1.4.2Qualitative Analysekriterien36
4.1.5Struktur der Hedge Fonds39
4.1.6Spezielle Hedge Fonds- Konstruktionen41
4.1.6.1Umbrella Hedge Funds41
4.1.6.2Funds of Hedge Funds42
4.1.6.3Master-Feeder Funds (Zuführungsfonds)43
4.1.6.4Cloned Funds (Mirror Funds)44
4.1.7Domizilländer45
4.1.8Vor- und Nachteile der Hedge Fonds46
4.1.8.1Nachteile46
4.1.8.2Vorteile51
4.1.9Unterschied Hedge Fonds und Managed Futures55
4.2Managed Futures57
4.2.1Unterteilung der Finanzmärkte57
4.2.2Die Definition von Managed Futures58
4.2.3Die Entwicklung der Future Märkte60
4.2.4Managed Accounts und Futures Funds62
4.2.5Der Aufbau eines Futures Funds63
4.2.6Handelsstrategien65
4.2.7Vor- und Nachteile Managed Futures69
4.2.6.1Nachteile69
4.2.6.2Vorteile69
4.3Exkurs: iFinance Austrian Alternative Investmentindex72
4.4Private Equity74
4.4.1Definition Private Equity76
4.4.2Geschichte Private Equity78
4.4.3Finanzierungsphasen Private Equity79
4.4.4Investitionsformen des Private Equity-Marktes81
4.4.4.1Direktinvestitionen81
4.4.4.2Beteiligungsfonds/Beteiligungsgesellschaften82
4.4.4.3Dachfonds/Publikumsfonds84
4.4.5Exit85
4.4.5.1Going Public86
4.4....
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