Reale Kapitalmärkte sind unvollkommen und die dort gehandelten Papiere mit Risiken behaftet. Die Investitionstheorie berücksichtigt zwar in ihren Modellen das Risiko, ignoriert jedoch die Auswirkungen von Marktunvollkommenheiten auf die Preisbildung. Dies führt dazu, daß Investoren, die mit Hilfe dieser Modelle Überrenditen realisieren wollen, Fehlentscheidungen treffen. Ausgehend von der Analyse unterschiedlicher Bewertungsmodelle stellt der Autor ein mathematisches Modell zur Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmärkten vor, das neben Steuern auch Transaktionskosten berücksichtigt. Der Autor verwendet dieses Modell in einem empirischen Test und leitet daraus Empfehlungen für die Praxis ab. Verzeichnis: Ausgehend von der Analyse unterschiedlicher Bewertungsmodelle stellt der Autor ein mathematisches Modell zur Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmärkten vor, das neben Steuern auch Transaktionskosten berücksichtigt.