Após a última onda de democratização nos anos 90, Madagascar adotou um regime democrático e iniciou várias reformas rumo à privatização. No entanto, estas reformas não só acentuaram a manifestação da política do ventre, como Bayart a descreveu. Esta tese examina o modo de governança dentro desta política do ventre onde as elites, especialmente as elites econômicas e políticas, confiscam o poder. As elites formaram um pacto de elite onde os aderentes são notáveis em vários setores (militar, intelectual, religioso) para garantir a estabilidade no poder. As relações entre os diferentes actores são baseadas numa retribuição da clientela que partilha a renda estatal entre os membros do pacto de elite do Presidente. Assim, o Estado malgaxe é capturado por uma elite que usa o poder económico para se manter no poder e está orientada para uma política de procura de rent-seeking. A aliança entre as elites políticas e económicas em Madagáscar baseia-se numa lógica de investimento com vista a ganhar poder e depois uma lógica de tornar os investimentos rentáveis uma vez adquirido o poder.
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