O mercado de acções na Índia é verdadeiramente influenciado por três efeitos principais, ou seja, o preço internacional do petróleo bruto, o preço do ouro e as taxas de câmbio. A Índia importa cerca de 80% do petróleo bruto do mercado internacional. Numerosas alterações significativas nos preços do petróleo provocam um choque nas taxas de inflação que, por sua vez, choca o mercado de acções. Mais uma vez, os investidores estão a mostrar-se menos preocupados com os mercados de acções do que com o investimento em ouro, devido à tendência crescente dos preços do ouro, por não haver pânico nem perdas potenciais. Mais uma vez, as subidas e descidas das taxas de câmbio influenciam o comércio internacional e, consequentemente, o mercado de acções. Este trabalho de investigação baseia-se apenas em dados secundários recolhidos na base de dados da BSE, na base de dados da NSE, na base de dados do Index Mundi, no registo do RBI e na base de dados do Conselho Mundial do Ouro, concebida para o período de 1991 (1 de janeiro) a 2013 (31 de dezembro), com 5541 observações. Na análise do estudo, foram utilizados o teste de raiz unitária Augmented Dickey Fuller (ADF), o teste de raiz unitária Philips-Perron (PP), as estatísticas de correlação, o modelo de regressão linear, o teste de cointegração de Johansen e o teste de causalidade de Granger.