Darstellung der kapitalmarkttheoretischen Effizienzsteigerung des Eigenportfolios (Depot A)
Auf der Grundlage einer Analyse regulatorischer und inhaltlicher Anforderungen an ein innovatives Hedge-Fund-Produktdesign für Sparkassen und Volksbanken
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Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Berufsakademie Sachsen in Dresden (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:Die Arbeit thematisiert die Fragestellung, warum die unabdingbaren Vorteile, die sich durch die Implementierung alternativer Investments in traditionellen Portfolio-Allokationen ergeben, in Deutschland noch nicht adäquat verarbeitet werden. Speziell die legislativen Vorgaben in Form zahlreicher Gesetze der Finanzbranche, die es der aufstrebenden Hedge Fund Industrie nach wie vor schwer machen, werden au...
Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Berufsakademie Sachsen in Dresden (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Die Arbeit thematisiert die Fragestellung, warum die unabdingbaren Vorteile, die sich durch die Implementierung alternativer Investments in traditionellen Portfolio-Allokationen ergeben, in Deutschland noch nicht adäquat verarbeitet werden. Speziell die legislativen Vorgaben in Form zahlreicher Gesetze der Finanzbranche, die es der aufstrebenden Hedge Fund Industrie nach wie vor schwer machen, werden ausführlich untersucht.
Daneben finden sich die finanzwissenschaftlichen Erkenntnisse der Kapitalmarkttheorie in einer detaillierten Erläuterung wieder. Gezielt werden in der Arbeit die besonderen Spezifikationen alternativer Investments hinsichtlich der statistischen Eigenschaften herausgearbeitet sowie die verschiedenen Arten, Merkmale, Stile und Besonderheiten der Analyse von Hedge Funds weitgehend dargestellt.
Im Zusammenhang mit einer Umfrage unter Sparkassen und Volksbanken werden die gewonnenen rechtlichen und gestaltungstechnischen Ergebnisse in zukunftsorientierten Handlungsstrategien miteinander verbunden. Diese Empfehlungen beziehen sich auf der einen Seite auf die Problematik der Einführung innovativer neuer Produkte in das Eigendepot der Kreditinstitute und auf der anderen Seite auf die Berechnung optimaler Rendite-Risiko-Strukturen mit der Diversifikation durch spezielle Hedge Fund Strategien.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
1.Einleitung1
1.1Begriffsverständnis des Titels1
1.2Problemstellung in den Kreditinstituten2
1.3Zweck und Methodik einer Analyse mittels Fragebogen2
2.Grundlagen alternativer Investments3
2.1Klassifizierung nicht-traditioneller Assets4
2.2Grad der Effizienz von Kapitalmärkten5
2.3Kapitalmarkttheorie als Basis effizienter Investitionsentscheidungen6
2.3.1Die Risiko-Ertrags-Indifferenzfunktion6
2.3.2Diversifikation als Haupterkenntnis der Portfolio Selection Theory8
2.3.2.1Statistische Berechnungen der Theorie8
2.3.2.2Interpretation der Erkenntnisse10
2.3.3Kritische Würdigung Kapitalmarkttheorie11
2.4Der klassische Asset Allocation Approach11
2.5Wirtschaftliche Vorteile durch Diversifikation13
3.Inhaltliche Anforderungen an alternative Investments13
3.1Differenzierung nach dem Investitionsstil13
3.1.1Long-/Short-Equity14
3.1.2Global-Macro15
3.1.3Event-Driven16
3.1.4Market-Neutral / Relative-Value17
3.1.5Commodity Trading Advisers19
3.2Fund-of-Fund als risikominderndes Konzept20
3.3Gängige Indices auf dem Hedge Fund Markt21
3.4Rahmenbedingungen für Engagements in alternativen Investments22
3.4.1Geschlossene Investmentgesellschaften22
3.4.2Beteiligungs-Aktiengesellschaften23
3.4.3Offshore-Funds23
3.5Besonderheiten der Analyse für alle Formen alternativer Investments24
3.5.1Quantitative Analyse speziell von Hedge Funds24
3.5.1.1Performance25
3.5.1.2Return25
3.5.1.3Deviation25
3.5.1.4Maximum Drawdown26
3.5.1.5Effizienz26
3.5.1.6Konsistenz27
3.5.1.7Korrelation und Beta27
3.5.2Qualitative Analyse speziell von Hedge Funds29
3.5.2.1Analyse von Manager und Team30
3.5.2.2Bewertung der Strategie30
3.5.2.3Untersuchung der Quellen der Performance31
3.5.2.4Betrachtung des Emissionsprospekts32
3.6Risiken bei der Anlage in alternativen Investments32
3.6.1Garantieprodukte als Instrument mit verringertem Risiko33
4.Regulatorische Anforderungen für den Einsatz von Hedge Funds in Deutschland35
4.1Das Kreditwesengesetz als Leitwerk der Finanzbranche36
4.1.1Begrenzungen hinsichtlich der Groß- und Millionenkreditverordnung38
4.1.2Regelungen der Grundsätze I und II über Risikoaktiva und Liq...
Die Arbeit thematisiert die Fragestellung, warum die unabdingbaren Vorteile, die sich durch die Implementierung alternativer Investments in traditionellen Portfolio-Allokationen ergeben, in Deutschland noch nicht adäquat verarbeitet werden. Speziell die legislativen Vorgaben in Form zahlreicher Gesetze der Finanzbranche, die es der aufstrebenden Hedge Fund Industrie nach wie vor schwer machen, werden ausführlich untersucht.
Daneben finden sich die finanzwissenschaftlichen Erkenntnisse der Kapitalmarkttheorie in einer detaillierten Erläuterung wieder. Gezielt werden in der Arbeit die besonderen Spezifikationen alternativer Investments hinsichtlich der statistischen Eigenschaften herausgearbeitet sowie die verschiedenen Arten, Merkmale, Stile und Besonderheiten der Analyse von Hedge Funds weitgehend dargestellt.
Im Zusammenhang mit einer Umfrage unter Sparkassen und Volksbanken werden die gewonnenen rechtlichen und gestaltungstechnischen Ergebnisse in zukunftsorientierten Handlungsstrategien miteinander verbunden. Diese Empfehlungen beziehen sich auf der einen Seite auf die Problematik der Einführung innovativer neuer Produkte in das Eigendepot der Kreditinstitute und auf der anderen Seite auf die Berechnung optimaler Rendite-Risiko-Strukturen mit der Diversifikation durch spezielle Hedge Fund Strategien.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
1.Einleitung1
1.1Begriffsverständnis des Titels1
1.2Problemstellung in den Kreditinstituten2
1.3Zweck und Methodik einer Analyse mittels Fragebogen2
2.Grundlagen alternativer Investments3
2.1Klassifizierung nicht-traditioneller Assets4
2.2Grad der Effizienz von Kapitalmärkten5
2.3Kapitalmarkttheorie als Basis effizienter Investitionsentscheidungen6
2.3.1Die Risiko-Ertrags-Indifferenzfunktion6
2.3.2Diversifikation als Haupterkenntnis der Portfolio Selection Theory8
2.3.2.1Statistische Berechnungen der Theorie8
2.3.2.2Interpretation der Erkenntnisse10
2.3.3Kritische Würdigung Kapitalmarkttheorie11
2.4Der klassische Asset Allocation Approach11
2.5Wirtschaftliche Vorteile durch Diversifikation13
3.Inhaltliche Anforderungen an alternative Investments13
3.1Differenzierung nach dem Investitionsstil13
3.1.1Long-/Short-Equity14
3.1.2Global-Macro15
3.1.3Event-Driven16
3.1.4Market-Neutral / Relative-Value17
3.1.5Commodity Trading Advisers19
3.2Fund-of-Fund als risikominderndes Konzept20
3.3Gängige Indices auf dem Hedge Fund Markt21
3.4Rahmenbedingungen für Engagements in alternativen Investments22
3.4.1Geschlossene Investmentgesellschaften22
3.4.2Beteiligungs-Aktiengesellschaften23
3.4.3Offshore-Funds23
3.5Besonderheiten der Analyse für alle Formen alternativer Investments24
3.5.1Quantitative Analyse speziell von Hedge Funds24
3.5.1.1Performance25
3.5.1.2Return25
3.5.1.3Deviation25
3.5.1.4Maximum Drawdown26
3.5.1.5Effizienz26
3.5.1.6Konsistenz27
3.5.1.7Korrelation und Beta27
3.5.2Qualitative Analyse speziell von Hedge Funds29
3.5.2.1Analyse von Manager und Team30
3.5.2.2Bewertung der Strategie30
3.5.2.3Untersuchung der Quellen der Performance31
3.5.2.4Betrachtung des Emissionsprospekts32
3.6Risiken bei der Anlage in alternativen Investments32
3.6.1Garantieprodukte als Instrument mit verringertem Risiko33
4.Regulatorische Anforderungen für den Einsatz von Hedge Funds in Deutschland35
4.1Das Kreditwesengesetz als Leitwerk der Finanzbranche36
4.1.1Begrenzungen hinsichtlich der Groß- und Millionenkreditverordnung38
4.1.2Regelungen der Grundsätze I und II über Risikoaktiva und Liq...
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