Divergencia de las medidas de riesgo en diferentes condiciones de mercado - Borissova, Boriana
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En el siguiente trabajo analizamos la naturaleza y la dinámica de la fijación de precios de los bonos en la industria bancaria europea. En particular, investigamos empíricamente la relación entre el diferencial de los bonos y la correspondiente calificación crediticia a la luz de las diferentes condiciones del mercado. Tres resultados importantes surgen de nuestro análisis. En primer lugar, la divergencia de las medidas de riesgo tiende a ser mayor en mercados relativamente opacos en los que hay corrupción e ineficiencias legales y contables. Además, se ha demostrado que la diferencia entre…mehr

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Produktbeschreibung
En el siguiente trabajo analizamos la naturaleza y la dinámica de la fijación de precios de los bonos en la industria bancaria europea. En particular, investigamos empíricamente la relación entre el diferencial de los bonos y la correspondiente calificación crediticia a la luz de las diferentes condiciones del mercado. Tres resultados importantes surgen de nuestro análisis. En primer lugar, la divergencia de las medidas de riesgo tiende a ser mayor en mercados relativamente opacos en los que hay corrupción e ineficiencias legales y contables. Además, se ha demostrado que la diferencia entre los dos indicadores se ve afectada por la calidad de la información crediticia de que disponen los participantes en el mercado. Por último, pero no por ello menos importante, es probable que esa divergencia sea mayor en períodos de recesión del mercado y menor en períodos de prosperidad económica. Estos resultados tienen interesantes consecuencias para la interpretación del poder explicativo de los modelos de sensibilidad al riesgo en un contexto de disciplina de mercado.
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Autorenporträt
Boriana ha analizado la dinámica de la fijación de precios de los bonos en el sector bancario europeo como parte de sus estudios de maestría en finanzas en la Universidad Bocconi de Milán. Pasó parte de su formación académica en China y Canadá, trasladándose a Londres después de graduarse. En la actualidad, Boriana trabaja en el sector de la gestión de inversiones.