Divergenza delle misure di rischio tra le diverse condizioni di mercato - Borissova, Boriana
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Nel lavoro che segue analizziamo la natura e la dinamica dei prezzi delle obbligazioni nel settore bancario europeo. In particolare, indaghiamo empiricamente la relazione tra lo spread obbligazionario e il corrispondente rating creditizio alla luce delle diverse condizioni di mercato. Dalla nostra analisi emergono tre importanti risultati. In primo luogo, la divergenza delle misure di rischio tende ad essere maggiore nei mercati relativamente opachi, dove sono presenti corruzione, inefficienze legali e contabili. Inoltre, è dimostrato che la differenza tra i due indicatori è influenzata dalla…mehr

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Produktbeschreibung
Nel lavoro che segue analizziamo la natura e la dinamica dei prezzi delle obbligazioni nel settore bancario europeo. In particolare, indaghiamo empiricamente la relazione tra lo spread obbligazionario e il corrispondente rating creditizio alla luce delle diverse condizioni di mercato. Dalla nostra analisi emergono tre importanti risultati. In primo luogo, la divergenza delle misure di rischio tende ad essere maggiore nei mercati relativamente opachi, dove sono presenti corruzione, inefficienze legali e contabili. Inoltre, è dimostrato che la differenza tra i due indicatori è influenzata dalla qualità delle informazioni sul credito a disposizione dei partecipanti al mercato. Infine, ma non meno importante, tale divergenza tende ad essere maggiore nei periodi di recessione del mercato e minore nei periodi di prosperità economica. Questi risultati hanno interessanti implicazioni per l'interpretazione del potere esplicativo dei modelli di sensibilità al rischio in un contesto di disciplina di mercato.
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Autorenporträt
Boriana ha analizado la dinámica de la fijación de precios de los bonos en el sector bancario europeo como parte de sus estudios de maestría en finanzas en la Universidad Bocconi de Milán. Pasó parte de su formación académica en China y Canadá, trasladándose a Londres después de graduarse. En la actualidad, Boriana trabaja en el sector de la gestión de inversiones.