As empresas terão uma estrutura de capital diferente de acordo com as mudanças no valor de mercado e o nível de alavancagem será diferente de uma empresa para outra. A literatura e teorias anteriores conduziram análises transversais para analisar os factores que afectam a estrutura de capital e também examinar a variação. Não há nenhuma teoria ou literatura específica que diga qual a melhor escolha do nível da estrutura de capital a ser mantida pela empresa. A maioria dos estudos e literatura anteriores sugerem resultados diferentes e a evidência também é diferente das diferentes teorias, por exemplo, a teoria da ordem da bicada, os resultados da análise de diferentes literaturas fornecem resultados inconsistentes. Dimitrios Vasiliou, Nikolaos Eriotis, & Nikolaos Daskalakis (2003), Myers (1984). Se examinarmos a forma como a estrutura de capital firme é distribuída dentro da indústria, existem muitas diferenças. As empresas nalgumas indústrias têm a mesma estrutura de capital e noutras a estrutura de capital da indústria é diferente.