Due Diligence Real Estate
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Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 1,3, Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen; Standort Geislingen (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:ProblemstellungEines der wesentlichen Merkmale einer Immobilieninvestition ist neben den oft hohen Transaktionskosten vor allem die tendenziell lange Kapitalbindungsdauer. Bei institutionellen Investoren spielt allerdings auch die Orientierung in Richtung Handel eine Rolle. Aus diesem Grund ist es für denjenigen, der sein Kapital gewinnbringend in eine Immobilie investieren m...
Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 1,3, Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen; Standort Geislingen (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Problemstellung
Eines der wesentlichen Merkmale einer Immobilieninvestition ist neben den oft hohen Transaktionskosten vor allem die tendenziell lange Kapitalbindungsdauer. Bei institutionellen Investoren spielt allerdings auch die Orientierung in Richtung Handel eine Rolle. Aus diesem Grund ist es für denjenigen, der sein Kapital gewinnbringend in eine Immobilie investieren möchte, unbedingt erforderlich, sämtliche Chancen und Risiken des Investitionsobjekts zu analysieren und abzuwägen, ob seine Erwartungen in die Entwicklung des Investitionsobjektes erfüllt werden können. Daneben ist als ein zweites Erfordernis die Gewährleistung der nachhaltigen Wertentwicklung der Immobilie anzuführen. Drittes und für institutionelle Investoren ebenfalls maßgebliches Kriterium ist die Erkennung bzw. das Vorbeugen gegen mögliche Behinderungen bei einer Weitervermarktung. Wichtig ist deshalb, im Vorfeld einer Transaktion ein Maximum an Informationen über das Objekt einzuholen, um mit Hilfe von größtmöglicher Transparenz und Sicherheit die Erfolgschancen der Investition zu erhöhen, den Preis für das Gut Immobilie bzw. das Investitionsobjekt festzulegen und damit auch das einzubringende Kapital zu sichern sowie eine bestimmte Rendite zu erzielen.
Im Jahr 2002 investierten geschlossene Immobilienfonds, offene Immobilienfonds, Immobilien AGs, Leasinggesellschaften und ausländische Investoren ca. 281 Mrd. in Deutschland. Speziell bei offenen und geschlossenen Immobilienfonds wurde im Jahr 2002 ein Rekordmittelzufluss in Höhe von 19,6 Mrd. verzeichnet, der laut Martin Jochem, Sprecher der Geschäftsführung der Deutschen Gesellschaft für Immobilienfonds (Degi) nach Neuinvestitionen in renditestarke Objekte verlangte bzw. verlangt. Ein Anstieg des Transaktionsvolumens ist auch zukünftig zu erwarten, was neben der zunehmenden Liberalisierung der Märkte auf eine steigende Internationalisierung der zu tätigenden Investitionen, einen gemeinsamen europäischen Markt und die weitere Marktöffnung in Richtung Osteuropa zurückzuführen ist.
Derartige Investitionen sind folglich mit einer Vielzahl von wirtschaftlichen und finanziellen Risiken für den Erwerber behaftet. Neben diesen Risiken spielen jedoch auch die Aspekte Bautechnik, Recht, Steuern, Markt und Wettbewerb bei Immobilien eine starke Rolle. Es ist daher unbedingt erforderlich, ein Investitionsobjekt niemals nur von einer Fachrichtung heraus zu beurteilen, sondern alle Seiten umfassend und gründlich zu durchleuchten , um dann eine richtige Investitionsentscheidung treffen zu können. Hierbei hat sich die Due Diligence Real Estate als ein sinnvolles Analyseinstrument erwiesen.
Ihren Ursprung hat die Due Diligence-Prüfung im Angloamerikanischen und findet dort bei der Akquisition von Unternehmen und Immobilien ihre sinnvolle Verwendung. In Deutschland wurde sie bislang vorwiegend bei der Unternehmensakquisition eingesetzt. In den letzten Jahren jedoch fand vermehrt eine Übertragung des Begriffs Due Diligence auf die Immobilienwirtschaft statt. Die Due Diligence Real Estate bezeichnet hierbei die umfassende Prüfung und Analyse einer Immobilie, deren spezielle Eigenschaften und deren Umgebung.
Zielsetzung und Vorgehensweise
Ziel, und damit Schwerpunkt dieser Arbeit ist die allgemeine Darstellung des Analyseinstruments Due Diligence Real Estate zur Vorbereitung einer Immobilientransaktion. Sie soll als eine erste Hilfestellung für Interessierte, die sich mit der Thematik beschäftigen wollen, nützliche Informationen über den Prozessablauf, die Bestandteile und die Anwendungsgebiete dieser Methode geben.
Hierfür werden zunächst die Begrifflichkeiten abgegrenzt und der...
Problemstellung
Eines der wesentlichen Merkmale einer Immobilieninvestition ist neben den oft hohen Transaktionskosten vor allem die tendenziell lange Kapitalbindungsdauer. Bei institutionellen Investoren spielt allerdings auch die Orientierung in Richtung Handel eine Rolle. Aus diesem Grund ist es für denjenigen, der sein Kapital gewinnbringend in eine Immobilie investieren möchte, unbedingt erforderlich, sämtliche Chancen und Risiken des Investitionsobjekts zu analysieren und abzuwägen, ob seine Erwartungen in die Entwicklung des Investitionsobjektes erfüllt werden können. Daneben ist als ein zweites Erfordernis die Gewährleistung der nachhaltigen Wertentwicklung der Immobilie anzuführen. Drittes und für institutionelle Investoren ebenfalls maßgebliches Kriterium ist die Erkennung bzw. das Vorbeugen gegen mögliche Behinderungen bei einer Weitervermarktung. Wichtig ist deshalb, im Vorfeld einer Transaktion ein Maximum an Informationen über das Objekt einzuholen, um mit Hilfe von größtmöglicher Transparenz und Sicherheit die Erfolgschancen der Investition zu erhöhen, den Preis für das Gut Immobilie bzw. das Investitionsobjekt festzulegen und damit auch das einzubringende Kapital zu sichern sowie eine bestimmte Rendite zu erzielen.
Im Jahr 2002 investierten geschlossene Immobilienfonds, offene Immobilienfonds, Immobilien AGs, Leasinggesellschaften und ausländische Investoren ca. 281 Mrd. in Deutschland. Speziell bei offenen und geschlossenen Immobilienfonds wurde im Jahr 2002 ein Rekordmittelzufluss in Höhe von 19,6 Mrd. verzeichnet, der laut Martin Jochem, Sprecher der Geschäftsführung der Deutschen Gesellschaft für Immobilienfonds (Degi) nach Neuinvestitionen in renditestarke Objekte verlangte bzw. verlangt. Ein Anstieg des Transaktionsvolumens ist auch zukünftig zu erwarten, was neben der zunehmenden Liberalisierung der Märkte auf eine steigende Internationalisierung der zu tätigenden Investitionen, einen gemeinsamen europäischen Markt und die weitere Marktöffnung in Richtung Osteuropa zurückzuführen ist.
Derartige Investitionen sind folglich mit einer Vielzahl von wirtschaftlichen und finanziellen Risiken für den Erwerber behaftet. Neben diesen Risiken spielen jedoch auch die Aspekte Bautechnik, Recht, Steuern, Markt und Wettbewerb bei Immobilien eine starke Rolle. Es ist daher unbedingt erforderlich, ein Investitionsobjekt niemals nur von einer Fachrichtung heraus zu beurteilen, sondern alle Seiten umfassend und gründlich zu durchleuchten , um dann eine richtige Investitionsentscheidung treffen zu können. Hierbei hat sich die Due Diligence Real Estate als ein sinnvolles Analyseinstrument erwiesen.
Ihren Ursprung hat die Due Diligence-Prüfung im Angloamerikanischen und findet dort bei der Akquisition von Unternehmen und Immobilien ihre sinnvolle Verwendung. In Deutschland wurde sie bislang vorwiegend bei der Unternehmensakquisition eingesetzt. In den letzten Jahren jedoch fand vermehrt eine Übertragung des Begriffs Due Diligence auf die Immobilienwirtschaft statt. Die Due Diligence Real Estate bezeichnet hierbei die umfassende Prüfung und Analyse einer Immobilie, deren spezielle Eigenschaften und deren Umgebung.
Zielsetzung und Vorgehensweise
Ziel, und damit Schwerpunkt dieser Arbeit ist die allgemeine Darstellung des Analyseinstruments Due Diligence Real Estate zur Vorbereitung einer Immobilientransaktion. Sie soll als eine erste Hilfestellung für Interessierte, die sich mit der Thematik beschäftigen wollen, nützliche Informationen über den Prozessablauf, die Bestandteile und die Anwendungsgebiete dieser Methode geben.
Hierfür werden zunächst die Begrifflichkeiten abgegrenzt und der...
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