O objetivo deste estudo é determinar a relação entre a entrada de capital estrangeiro e o desempenho do mercado acionário em países africanos selecionados. O estudo utilizou dados de séries cronológicas anuais de quatro países africanos para o período de 1990 a 2018. A abordagem Autoregressive distributed lag (ARDL) para a modelagem da relação de cointegração foi utilizada na análise empírica. Os resultados do estudo revelaram que o IDE e o IPI têm uma relação positiva significativa com a taxa de capitalização de mercado entre os países africanos. O IDE e o IPI têm uma relação insignificante com a volatilidade do mercado acionário nos países africanos. O IPI tem uma relação negativa significativa com o mercado obrigacionista, enquanto o IED tem um impacto positivo significativo no desenvolvimento do mercado obrigacionista entre os países africanos. O estudo recomenda que os países elaborem políticas e padrões eficazes para obter mais capital estrangeiro para o mercado.
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