Neste estudo, aplico a teoria dos recursos e a teoria baseada no conhecimento para analisar a vantagem competitiva das empresas de capital de risco (CR) nos mercados emergentes e explorar como as empresas de CR acumulam os seus conhecimentos e constroem redes através das suas estratégias de investimento em tais mercados. Quatro mecanismos de acumulação de conhecimento são resumidos, nomeadamente, aprendizagem por joint venture, aprendizagem por contratação, aprendizagem pela prática, e aprendizagem pela observação. A minha investigação encontrou diferenças significativas entre empresas de capital de risco estrangeiras e locais no seu processo de decisão de investimento e na sua estratégia de sindicação. Este estudo também mostrou que o conhecimento do VC afecta a sua utilização de mecanismos de aprendizagem e, em conjunto, afectam as estratégias de investimento do VC nos mercados emergentes. O estudo é especialmente útil para investidores de capital de risco em mercados emergentes, bem como para decisores políticos governamentais nestes países.