Estrutura de propriedade em pirâmide e relevância para o valor da informação sobre os resultados
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Embora a relevância em termos de valor da informação sobre os resultados tenha sido amplamente explorada, o estudo nesta área centrou-se, no entanto, no contexto da relevância em termos de valor com uma estrutura de propriedade dispersa, e ignorou o contexto distinto da relevância em termos de valor da estrutura de propriedade concentrada, especialmente no contexto da Malásia. Para colmatar esta lacuna significativa na investigação anterior, este estudo procura determinar se um nível mais elevado de direitos de fluxo de caixa na mão do proprietário controlador final aumenta a relev...
Embora a relevância em termos de valor da informação sobre os resultados tenha sido amplamente explorada, o estudo nesta área centrou-se, no entanto, no contexto da relevância em termos de valor com uma estrutura de propriedade dispersa, e ignorou o contexto distinto da relevância em termos de valor da estrutura de propriedade concentrada, especialmente no contexto da Malásia. Para colmatar esta lacuna significativa na investigação anterior, este estudo procura determinar se um nível mais elevado de direitos de fluxo de caixa na mão do proprietário controlador final aumenta a relevância da informação sobre os resultados numa estrutura em pirâmide, especialmente para as empresas cotadas na bolsa da Malásia. Utilizou-se uma estimativa de painel de Mínimos Quadrados Generalizados (GLS) para 136 empresas cotadas no mercado principal da Bursa Malaysia Berhad (BMB), empregando o modelo de rendimentos-retorno. As conclusões são bastante notáveis, uma vez que confirmam as hipóteses propostas, através de uma série de resultados estatisticamente significativos. A eficácia dos mecanismos de governação, tais como um nível mais elevado de direitos sobre os fluxos de tesouraria, permite travar a atividade de expropriação, bem como a gestão oportunista dos lucros. Esta abordagem aumentará a utilidade deste estudo numa perspetiva de definição de normas.
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