Andreas Posmeck

Futures Funds und Managed Futures

Konzeption und Performance

• Broschiertes Buch

Produktbeschreibung

Zu Beginn der 80er Jahre wurde die Palette der Investmentfonds tiber Aktien-und Rentenfonds hinaus urn sogenannte "Futures Funds" erweitert. Es handelt sich dabei urn Gesellschaften, welche die ihnen anvertrauten Gelder an den Terminmarkten investieren. Seit Beginn der 90er Jahre bieten auch deutsche Kapitalanlagegesellschaften dieses Produkt an. -Der Verfasser hat sich zur Aufgabe gemacht, die Entstehung der Futures Funds aus dem Kontext des Strukturwandels an den internationalen Finanzmarkten heraus zu erklaren und ihre Konstruktionselemente zu eriautern. Dariiber hinaus werden die veroffentlichten Erfolgsangaben der "Managed Futures Industry" kritisch gewiirdigt. Ftir eine Diplomarbeit ist beeindruckend, wie der Verfasser eigenstandig einen Index zur Per formance-Messung der Branche entwickelt. Auf plausible Art und Weise ermittelt er a1s Er gebnis niedrigere Wachstumsraten als sie in den bisherigen veroffentlichten Publikationen ange geben werden. Aufschluf3reich sind auch die AusfUhrungen zu den Performance-Unterschieden technisch bzw. fundamental analysierender Fondsmanager sowie der These, mit steigendem Anlagevolumen gehe die Performance zuruck. Daruber hinaus weist der Verfasser nach, wie sich die Portfolio Selection-Theorie fur die Kombination mehrerer Fonds nutzbar machen laf3t.

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Produktdetails

• Gabler Edition Wissenschaft
• Verlag: Deutscher Universitätsverlag
• Artikelnr. des Verlages: 978-3-8244-6024-3
• 1994.
• Seitenzahl: 208
• Erscheinungstermin: 31. Mai 1994
• Deutsch
• Abmessung: 210mm x 148mm x 12mm
• Gewicht: 278g
• ISBN-13: 9783824460243
• ISBN-10: 3824460246
• Artikelnr.: 36111213

Inhaltsangabe

1. Einleitung.- A. Problemstellung.- B. Vorgehensweise.- II. Einordnung der Futures-Märkte in das System der Rohstoff- und Finanzmärkte.- A. Definition und Kennzeichen des Futures.- B. Die Entwicklung der Futures-Märkte.- III. Neuere Entwicklungen auf den internationalen Finanzmärkten und ihr Einfluß auf den Futureshandel.- A. Securitization.- B. Globalisierung.- C. Die Folgen der neueren Entwicklungen.- D. Futures Funds als Teil der Managed-Futures Industrie-Arten, Anzahl und Volumen von Futures Funds-ein Überblick.- IV. Die Konzeption von Futures Funds.- A. Die an der Konzeption beteiligten Parteien.- B. Selektionskriterien für CTAs.- C. Bestimmung optimaler CTA Depots.- D. Zielgruppen von Futures Funds und staatliche Vertriebsrestriktionen.- V. Die Performance von Futures Funds.- A. Nettoperformance von Futures Funds nach MAR und nach eigenen Berechnungen.- B. Die Performance beeinflussende Faktoren.- C. Die theoretische Nettoperformance von Futures Funds zu CTA-Preisen.- D. Nettoperformancevergleich alternativer Fondskonzepte.- VI. Sind Futures Funds im Rahmen der Asset-Allocation eine sinnvolle Depotergänzung?.- A. Das Konzept der Asset-Allocation.- B. Sind Managed Futures eine eigenständige Asset-Class?.- C. Die Performance alternativer Anlagen.- D. Die Bestimmung varianzminimaler Portfolios.- VII. Schlußbetrachtungen.- Weltweit neu eingeführte Futures-Kontrakte 1990/91.- Terminbörsen und ihr Gründungsjahr.- Weltweit zum 31.12.1991 gehandelte Futures-Kontrakte.- Automatisierte Börsen, ihre Handelssysteme, ihre Produkte, Transaktionskosten und täglichen Handelsvolumina.- Strukttir eines Futures Funds.- Monatsperformance der in Abschnitt IV.C.2 betrachteten CTAs.- Optimierte Portfolios der CTA-Efficient Frontier zum 31.12.1991.- OptimiertePortfolios der CTA-Efficient Frontier zum 30.06.1989.- Graphik der CTA-Efficient Frontier zum 30.06.1989.- Portfolios der Efficient Frontier von Stock- und Bond Funds.- Portfolios der Efficient Frontier von Stock-, Bond und Futures Funds.- Portfolios der Efficient Frontier von Stock-, Bond und Non-U.S.-Futures Funds.