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Questa ricerca si propone di studiare l'impatto del punteggio ESG della target sulle variazioni del ROA e del prezzo delle azioni dell'acquirente dopo le operazioni di fusione e acquisizione, regredendo la variazione percentuale della performance dell'acquirente rispetto al punteggio ESG della target e a una serie di variabili di controllo. Questa ricerca contribuisce alla letteratura attuale esplorando se questo impatto è influenzato dal livello ESG dell'acquirente prima dell'M&A attraverso due metodi: esprimendo il coefficiente dell'ESG della target come funzione lineare dell'ESG dell'acquirente e dividendo le operazioni in due gruppi in base al livello ESG dell'acquirente. Il risultato mostra che l'impatto del punteggio ESG della target sulla variazione del ROA dell'acquirente è significativo al livello di confidenza del 95% e varia per i gruppi di acquirenti a basso ESG e ad alto ESG. Sebbene la maggior parte degli acquirenti subisca un calo del ROA un anno dopo l'operazione, il calo del ROA si aggrava per gli acquirenti a basso ESG ma si attenua per quelli ad alto ESG. Questa discrepanza può essere attribuita ai costi temporanei di integrazione che sono più elevati per gli acquirenti a basso ESG. Inoltre, questa ricerca conclude che l'impatto del punteggio ESG della target non ha un impatto significativo sulla variazione del prezzo delle azioni dell'acquirente.