La première génération des réformes des institutions, sous les PAS, n'a pas pu améliorer la performance économique dans beaucoup de PVD. Cette situation a conduit aux nouvelles réformes institutionnelles fondées sur la gouvernance afin d'atteindre les OMD et ODD. C'est le cas de la décentralisation. Celle-ci se traduit par un changement de la qualité des institutions en confiant certaines responsabilités aux collectivités locales. Cette analyse prend appui sur un échantillon des pays en développement pour la période allant de 1995 à 2010. Les résultats confirment que la décentralisation financière détermine les recettes publiques et la croissance économique sous certaines conditions : (i) ne pas se limiter à la décentralisation des dépenses mais accorder également aux ETD la possibilité de collecter leurs recettes ; (ii) la pratique de bonne gouvernance, comme le maintien de la stabilité politique, la lutte contre la corruption et l'efficacité des pouvoirs publics devraient accompagner l'application de la décentralisation. Ainsi, le niveau de la décentralisation devrait être augmenté au fur et à mesure que d'autres éléments institutionnels sont améliorés.