L'ajustement nonlinéaire du taux de change vers sa valeur d'équilibre
Une perspective de cointégration non-linéaire
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L'objet de cet ouvrage est de dépasser l'échec empirique qu'ont connu les théories de taux de change. Cet échec pourrait s'expliquer par la nature asymétrique des ajustements des taux de change. Pour caractériser cet ajustement, nous utilisons l'approche de cointégration non-linéaire. Le premier chapitre présente les insuffisances des modèles linéaires et les raisons pour lesquelles nous faisons recours aux modèles non linéaires. Le deuxième chapitre cherche à caractériser l'ajustement du taux de change par une spécification autorégressive à seuil de type ESTAR. Nous appliqu...
L'objet de cet ouvrage est de dépasser l'échec empirique qu'ont connu les théories de taux de change. Cet échec pourrait s'expliquer par la nature asymétrique des ajustements des taux de change. Pour caractériser cet ajustement, nous utilisons l'approche de cointégration non-linéaire. Le premier chapitre présente les insuffisances des modèles linéaires et les raisons pour lesquelles nous faisons recours aux modèles non linéaires. Le deuxième chapitre cherche à caractériser l'ajustement du taux de change par une spécification autorégressive à seuil de type ESTAR. Nous appliquons aux taux de change des pays de G7. Le troisième chapitre vise à spécifier l'ajustement dans le cadre du mécanisme de change européen. Une application est faite sur le Franc français et la Lire italienne d'un modèle de détermination du taux de change : une extension du modèle standard de zone cible de Krugman avec rigidité des prix. Nous considérons l'approche de cointégration à seuil. Le quatrième chapitre examine l'ajustement du dollar-livre d'un modèle monétaire de détermination du taux de change. Nous utilisons l'approche de cointégration nonlinéaire basée sur la condition de mélange.
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