Le Fonds monétaire international affirme officiellement et officieusement que la crise financière russe de 1998 a éclaté en raison de la rareté des liquidités, qui a conduit le pays à un défaut de paiement de sa dette. En même temps, avant la crise, la Russie séduisait les investisseurs parce qu'ils obtenaient un rendement de 150 sur en 1997. On pensait que la stabilité macroéconomique prenait racine en Russie depuis 1994, car l'inflation diminuait, le marché boursier était établi et l'indice boursier commençait à augmenter, et la consommation était en hausse. Guidées par cette illusion néoclassique, les agences de notation, en particulier Moody's et Standard and Poors, n'ont pas tenu compte des facteurs microéconomiques en Russie et des paramètres qualitatifs d'une dette souveraine. Cet article adopte l'approche néoclassique du bilan pour montrer l'économie au niveau microéconomique et les principes classiques du développement économique pour démontrer que les notations de crédit ne reflètent pas correctement le risque pays.
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