L'hypothèse des marchés efficaces veut que toutes les informations publiques soient incorporées dans le cours de l'action. Pourtant, les économistes se demandent dans quelle mesure cela est vrai, et ces discussions sont, entre autres, alimentées par l'existence de recommandations d'analystes. Si toutes les informations sont déjà incorporées dans le prix de l'action, quelle valeur les analystes peuvent-ils ajouter ? Une étude exhaustive sur le marché allemand révèle qu'en effet, un effet tangible est mesuré après que les analystes ont formulé leurs recommandations ; cet effet est particulièrement puissant lorsqu'un analyste modifie sa recommandation pour la remplacer par la précédente. En outre, ce livre est le premier à étudier comment les recommandations des analystes ont évolué au fil du temps, si les analystes ont un meilleur pouvoir de prévision en période de marché haussier ou baissier et, surtout, comment un investisseur peut-il tirer profit de ces connaissances ? Une stratégie calendaire avancée a été développée, dans laquelle un investisseur peut obtenir des rendements anormaux importants en suivant une stratégie de momentum à court terme tout en respectant une stratégie contrariante à long terme.