Managerqualität und Collateralized Loan Obligations: Eine empirische Studie über den Einfluss des Investmentmanagers auf die Performance der Kreditverbriefung - Rademacher, Katja
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Nach dem Kollaps des Verbriefungsmarktes im Zuge der Finanzkrise lassen sich seit 2012 wieder nennenswerte Volumina erkennen. Die vorliegende Studie analysiert die Verbriefung syndizierter Unternehmenskredite (Collateralized Loan Obligations, CLO) und fokussiert sich hierbei auf die Managerqualität, um Rückschlüsse auf den Erfolg eines CLO ziehen zu können. Sowohl für Investoren als auch Regulierer können diese Erkenntnisse vor dem Hintergrund der Finanzkrise von Bedeutung sein. Mit ihrer Untersuchung füllt die Autorin eine wichtige Forschungslücke, da Managerqualität bzw. deren…mehr

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Produktbeschreibung
Nach dem Kollaps des Verbriefungsmarktes im Zuge der Finanzkrise lassen sich seit 2012 wieder nennenswerte Volumina erkennen. Die vorliegende Studie analysiert die Verbriefung syndizierter Unternehmenskredite (Collateralized Loan Obligations, CLO) und fokussiert sich hierbei auf die Managerqualität, um Rückschlüsse auf den Erfolg eines CLO ziehen zu können. Sowohl für Investoren als auch Regulierer können diese Erkenntnisse vor dem Hintergrund der Finanzkrise von Bedeutung sein. Mit ihrer Untersuchung füllt die Autorin eine wichtige Forschungslücke, da Managerqualität bzw. deren Einflussfaktoren einen direkten Einfluss auf das Finanzsystem haben können und bisher weitgehend unerforscht sind.
Mit dieser Arbeit lassen sich auch mögliche Schlussfolgerungen hinsichtlich anderer Verbriefungsarten ziehen, welche aktiv gemanagt werden. Im Ergebnis zeigt die Studie, dass es Anzeichen für eine Performancepersistenz einzelner Manager gibt, was auf Managerqualität schließen lässt. Des Weiteren wird gezeigt, dass einige Manager über Selektionsfähigkeiten verfügen, ohne höhere Ausfallraten verkraften zu müssen.
Die vorliegende Studie wurde 2014 mit dem renommierten BAI-Wissenschaftspreis ausgezeichnet.
Autorenporträt
Katja Rademacher, Jahrgang 1988, studierte Betriebswirtschaftslehre und Economics an der Katholischen Universität Eichstätt-Ingolstadt, der American University in Washington D.C. sowie der University of St. Andrews in Schottland. Im Rahmen ihres Masterstudiums, welches sie mit dem Master of Science in Money, Banking and Finance, sowie dem Master of Science der Betriebswirtschaftslehre mit Schwerpunkt Finance, Accounting, Controlling, Taxation abschloss, beschäftigte sich die Autorin schwerpunktmäßig mit Kapitalmarkttheorien und Kreditrisikomodellierung. Seit 2014 arbeitet die ehemalige Stipendiatin der Studienstiftung des deutschen Volkes bei der Unternehmensberatung Oliver Wyman in Zürich.