Entre as intervenções do Plano de Ação para os Serviços Financeiros da UE, as Diretivas Mercados de Instrumentos Financeiros tiveram um impacto considerável nos intermediários financeiros. O objetivo desta pesquisa é analisar conflitos de interesses, incentivos e condutas éticas de negócios na relação entre empresas de investimento e investidores, com especial atenção ao mercado italiano. O fio condutor que une tais temas é sua potencialidade de gerar riscos jurídicos e de reputação e de grandes consequências econômicas. Este trabalho está basicamente dividido em três seções. O primeiro cobre sinteticamente a evolução da MiFID. O segundo é dedicado às inovações trazidas pela MiFID no que diz respeito a conflitos de interesses e incentivos. A última seção trata dos aspectos práticos de tais regras: as barreiras organizacionais, as técnicas utilizadas pelos intermediários para fazer frente aos impactos econômicos e as ideias que se difundem para enfrentar as questões específicas do sistema financeiro italiano. O trabalho também inclui uma ilustração de como um banco italiano em vigor tenta cumprir as disposições da MiFID.