Mortgage-Backed Securities als Instrument zur Steuerung von Immobilienkreditrisiken
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Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Freie Universität Berlin (Wirtschaftswissenschaften, Bank- und Finanzwirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung:Risiken aus der Immobilienkreditvergabe stellen ein hohes Verlustpotential fürBanken dar. Der Einsatz von spezifischen Instrumenten, wie MBS, mit denen diesem Verlustpotential begegnet werden könnte, kommt in Deutschland erst in jüngster Zeit zum Tragen. Die Verwendung von MBS ist gegenüber der Verwendung den USA noch von geringerer Bedeutung. Jedoch lä...
Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Freie Universität Berlin (Wirtschaftswissenschaften, Bank- und Finanzwirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung:
Risiken aus der Immobilienkreditvergabe stellen ein hohes Verlustpotential für
Banken dar. Der Einsatz von spezifischen Instrumenten, wie MBS, mit denen diesem Verlustpotential begegnet werden könnte, kommt in Deutschland erst in jüngster Zeit zum Tragen. Die Verwendung von MBS ist gegenüber der Verwendung den USA noch von geringerer Bedeutung. Jedoch läßt sich anhand der zunehmenden Verwendung von MBS nachvollziehen, daß ein wachsender Bedarf zur Handhabung von Immobilienkreditrisiken bei deutschen Banken vorliegt.
Ziel dieser Arbeit ist es, einen Überblick über die Möglichkeiten der Steuerung von Immobilienkreditrisiken mit dem Instrument Mortgage-Backed Securities zu geben.
Dabei soll insbesondere untersucht werden, welche konkreten Reichweiten sich bei Unterstützung unterschiedlicher Maßnahmen der Risikosteuerung durch den Einsatz von MBS ergeben können, um darauf aufbauend eine Beurteilung geben zu können, welches Gewicht das Instrument MBS zukünftig im Rahmen der Risikosteuerung von Immobilienkrediten haben könnte.
Als leitend für die Untersuchung dienen zusätzlich folgende Fragestellungen:
- Worin besteht die besondere Ausprägung der Immobilienkreditrisiken im Rahmen der Kreditrisiken, und aus welchen Ursachen resultieren sie?
- Welche Möglichkeit besteht, die Immobilienkreditrisiken zu quantifizieren, um damit eine operationale Basis für die Steuerung zu schaffen und welche Möglichkeiten zur Steuerung bestehen allgemein?
- Wie konkretisieren sich Grundstrukturen von MBS bezüglich einer Anwendbarkeit zur Steuerung von Immobilienkreditrisiken für die deutschen Kreditinstitute und bestehen Unterschiede zwischen Universalbanken und den auf die Vergabe von Immobilienkrediten spezialisierten Hypothekenbanken bezüglich der Anwendbarkeit zur Steuerung?
Zur Beantwortung dieser Fragen und hinsichtlich der Zielstellung wird im Abschnitt 2 ein Fundament wichtiger Begrifflichkeiten und Zusammenhänge erarbeitet.
Hierbei wird zunächst eine Definition der Begriffe Immobilien und Immobilienkredite sowie eine Ordnung der vielfältigen Ausprägungsformen von Immobilien und Immobilienmärkten gegeben und es werden die wichtigsten Zusammenhänge auf Immobilienmärkten dargestellt. Anschließend wird eine Charakterisierung der Immobilienfinanzierung vorgenommen und es findet eine gesonderte Betrachtung des Geschäftsfeldrahmens der auf die Immobilienkreditvergabe spezialisierten Hypothekenbanken statt. Weiterhin werden die Grundpfandrechte als Sicherungsmittel für Immobilienkredite vorgestellt sowie ein Blick auf die Grundzüge der Immobilienbewertung geworfen. Danach wird eine begriffliche Klarstellung des Kreditrisikos gegeben und unter Rückgriff auf die bisherigen Darstellungen die besondere Ausprägung der Immobilienkreditrisiken erarbeitet.
Im Abschnitt 3 erfolgt eine Darstellung des Kreditrisikomanagements als Rahmen der Immobilienkreditrisikosteuerung. Als Voraussetzung für die Betrachtung der Risikosteuerung werden die Grundlagen der Risikomessung dargestellt und unter Berücksichtigung der Ursachen für die besondere Ausprägung von Immobilienkreditrisiken der Versuch unternommen, einen möglichen Ansatz für die Risikomessung für Immobilienkreditrisiken aufzuzeigen. Diesbezüglich wird insbesondere ein Exkurs unternommen, der jedoch wegen seines Umfangs in den Anhang der Arbeit (Abschnitt 7.1) gestellt wird.
Im Anschluß erfolgt eine Darstellung möglicher Ausrichtungen der Risikosteuerung, sowie der Maßnahmen zur Risikosteuerung, insbesondere auch unter der verbundenen Betrachtung der Ertrags- und der Risikodimension. Weiterhin wird die Frage der Handelbarkeit von Kreditrisike...
Risiken aus der Immobilienkreditvergabe stellen ein hohes Verlustpotential für
Banken dar. Der Einsatz von spezifischen Instrumenten, wie MBS, mit denen diesem Verlustpotential begegnet werden könnte, kommt in Deutschland erst in jüngster Zeit zum Tragen. Die Verwendung von MBS ist gegenüber der Verwendung den USA noch von geringerer Bedeutung. Jedoch läßt sich anhand der zunehmenden Verwendung von MBS nachvollziehen, daß ein wachsender Bedarf zur Handhabung von Immobilienkreditrisiken bei deutschen Banken vorliegt.
Ziel dieser Arbeit ist es, einen Überblick über die Möglichkeiten der Steuerung von Immobilienkreditrisiken mit dem Instrument Mortgage-Backed Securities zu geben.
Dabei soll insbesondere untersucht werden, welche konkreten Reichweiten sich bei Unterstützung unterschiedlicher Maßnahmen der Risikosteuerung durch den Einsatz von MBS ergeben können, um darauf aufbauend eine Beurteilung geben zu können, welches Gewicht das Instrument MBS zukünftig im Rahmen der Risikosteuerung von Immobilienkrediten haben könnte.
Als leitend für die Untersuchung dienen zusätzlich folgende Fragestellungen:
- Worin besteht die besondere Ausprägung der Immobilienkreditrisiken im Rahmen der Kreditrisiken, und aus welchen Ursachen resultieren sie?
- Welche Möglichkeit besteht, die Immobilienkreditrisiken zu quantifizieren, um damit eine operationale Basis für die Steuerung zu schaffen und welche Möglichkeiten zur Steuerung bestehen allgemein?
- Wie konkretisieren sich Grundstrukturen von MBS bezüglich einer Anwendbarkeit zur Steuerung von Immobilienkreditrisiken für die deutschen Kreditinstitute und bestehen Unterschiede zwischen Universalbanken und den auf die Vergabe von Immobilienkrediten spezialisierten Hypothekenbanken bezüglich der Anwendbarkeit zur Steuerung?
Zur Beantwortung dieser Fragen und hinsichtlich der Zielstellung wird im Abschnitt 2 ein Fundament wichtiger Begrifflichkeiten und Zusammenhänge erarbeitet.
Hierbei wird zunächst eine Definition der Begriffe Immobilien und Immobilienkredite sowie eine Ordnung der vielfältigen Ausprägungsformen von Immobilien und Immobilienmärkten gegeben und es werden die wichtigsten Zusammenhänge auf Immobilienmärkten dargestellt. Anschließend wird eine Charakterisierung der Immobilienfinanzierung vorgenommen und es findet eine gesonderte Betrachtung des Geschäftsfeldrahmens der auf die Immobilienkreditvergabe spezialisierten Hypothekenbanken statt. Weiterhin werden die Grundpfandrechte als Sicherungsmittel für Immobilienkredite vorgestellt sowie ein Blick auf die Grundzüge der Immobilienbewertung geworfen. Danach wird eine begriffliche Klarstellung des Kreditrisikos gegeben und unter Rückgriff auf die bisherigen Darstellungen die besondere Ausprägung der Immobilienkreditrisiken erarbeitet.
Im Abschnitt 3 erfolgt eine Darstellung des Kreditrisikomanagements als Rahmen der Immobilienkreditrisikosteuerung. Als Voraussetzung für die Betrachtung der Risikosteuerung werden die Grundlagen der Risikomessung dargestellt und unter Berücksichtigung der Ursachen für die besondere Ausprägung von Immobilienkreditrisiken der Versuch unternommen, einen möglichen Ansatz für die Risikomessung für Immobilienkreditrisiken aufzuzeigen. Diesbezüglich wird insbesondere ein Exkurs unternommen, der jedoch wegen seines Umfangs in den Anhang der Arbeit (Abschnitt 7.1) gestellt wird.
Im Anschluß erfolgt eine Darstellung möglicher Ausrichtungen der Risikosteuerung, sowie der Maßnahmen zur Risikosteuerung, insbesondere auch unter der verbundenen Betrachtung der Ertrags- und der Risikodimension. Weiterhin wird die Frage der Handelbarkeit von Kreditrisike...
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