Questo studio si propone di indagare le relazioni di lungo periodo e causali tra il PIL reale, l'inflazione e i rendimenti del mercato azionario in Nigeria. Lo studio utilizza serie di dati temporali annuali per un campione di 28 anni dal 1985 al 2013, sulla base della disponibilità dei dati. Per raggiungere questo obiettivo, sono stati applicati l'approccio di cointegrazione di Johansen (1988) e il quadro VECM. I risultati indicano una relazione positiva significativa di lungo periodo tra il PIL reale e i rendimenti del mercato azionario in Nigeria. Si conclude che esiste una relazione negativa significativa a lungo termine tra l'inflazione e i rendimenti del mercato azionario in Nigeria. I risultati del VAR suggeriscono che non esiste una relazione a breve termine tra il PIL reale e i rendimenti del mercato azionario, mentre l'inflazione ha una relazione a breve termine con i rendimenti del mercato azionario in Nigeria. Inoltre, i risultati del test di causalità di Granger indicano una forte causalità unidirezionale significativa al livello dell'1%, che va dai rendimenti del mercato azionario al PIL reale. Si conclude che esiste una relazione di feedback tra i rendimenti del mercato azionario e l'inflazione, e tra il PIL reale e l'inflazione. Ciò ha come conseguenza che si possono perseguire politiche che promuovano una crescita economica sostenibile.
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