Cette thèse vise à expliquer le choix de la structure du capital en temps de crise (2007-2009) pour les entreprises du secteur réel aux États-Unis. Les deux principales théories utilisées sont la théorie du compromis et la théorie de l'ordre hiérarchique. L'essentiel de la théorie de l'ordre hiérarchique est que les décisions relatives à la structure du capital des gestionnaires sont influencées par les perceptions du marché de l'information supérieure des gestionnaires. La théorie du compromis soutient le compromis du gestionnaire entre les avantages et les coûts de la dette. Le modèle conventionnel est également utilisé dans l'analyse afin d'augmenter la robustesse des résultats. Nous constatons que le modèle dynamique d'ajustement partiel de la théorie de l'arbitrage semble mieux expliquer le choix de la structure du capital dans la période analysée que la théorie de l'ordre hiérarchique