Stefan Suckut

Unternehmensbewertung für internationale Akquisitionen

Verfahren und Einsatz

• Broschiertes Buch

Produktbeschreibung

Eine Begleiterscheinung des Trends zur Globalisierung der Wirtschaft ist die wachsende Anzahl von grenzuberschrei tenden Unternehmensakquisitionen. Fur die Theorie der Unternehmensbewertung er6ffnet sich damit ein wichtiger Anwendungsbereich. Aus theoretischer sicht stellt sich vor allem die Frage, wie die Auswirkungen von Wechselkursande rungen und Unterschiede im Zinsniveau verschiedener Lander bei der Bewertung zu berucksichtigen sind. Ziel der v- liegenden Arbeit ist, den Stand des theoretischen Wissens zusammenfassend aufzuarbeiten und mit den in der Praxis angewandten Verfahrensweisen zu konfrontieren. Die teils in Deutschland, teils in den USA erhobenen empirischen Be funde lassen erkennen, daB. der investitionstheoretische An satz der Unternehmensbewertung zwar noch keineswegs allge mein gebrauchlich ist, sich aber doch meh~ und mehr durch setzt. In den USA ist diese Tendenz noch deutlicher als in Deutschland. Zur Umsetzung theoretischer Erkenntnisse in praktikable Verfahrensregeln bedarf es hier wie dort jedoch immer noch erheblicher Bemuhungen. Herbert Hax Vorwort Internationale Unternehmensakquisitionen sind ein zunehmend wichtigerer Bestandteil in der Unternehmensstrategie. Die Relevanz resultiert aus den vielfaltigen Vorteilen, die mit einer internationalen Akquisitionspolitik verbunden sein k6nnen: ErschlieBung von neuen Markten, Zugang zu neuen Technologien, und internationale Diversifikation. A- grund des erheblichen unternehmerischen Risikos besteht der Zwang eine Unternehmensbewertung durchzufuhren, die der Komplexitat und dem internationalen Charakter gerecht wird. Hier greift die vorliegende Arbeit ein, indem aufbauend auf den gebrauchlichen Methoden zur Unternehmensbewertung sowie der modern en Finanztheorie ein Bewertungsrahmen fur int- nationale Akquisitionen entwickelt wird. wei terhin wird die derzeitige Praxis der international en unternehmensbe wertung kritisch durchleuchtet.

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Produktdetails

• Verlag: Deutscher Universitätsverlag
• Artikelnr. des Verlages: 978-3-8244-0122-2
• 1992.
• Seitenzahl: 376
• Erscheinungstermin: 1. Januar 1992
• Deutsch
• Abmessung: 229mm x 152mm x 21mm
• Gewicht: 555g
• ISBN-13: 9783824401222
• ISBN-10: 3824401223
• Artikelnr.: 36110766

Inhaltsangabe

1. Einleitung.- 1.1 Problemstellung.- 1.2 Aufbau der Arbeit.- 1.3 Begriffliche Abgrenzungen.- 1.4 Unternehmensbewertung als Element des Akquisitionsprozesses.- 2. Historische Entwicklung.- 2.1 Unternehmensbewertung in der Bundesrepublik.- 2.2 Unternehmensbewertung in den USA.- 3. Ertragsorientierte Unternehmensbewertung.- 3.1 "Discounted Cash Flow"-Verfahren.- 3.2 Ertragswertverfahren.- 3.3 Bestimmung des Kapitalisierungszinssatzes.- 3.4. Strategisch orientierte Ansätze.- 3.5. Ergänzende Methoden zur ertragsorientierten Unternehmensbewertung.- 4. Substanzorientierte Unternehmensbewertung.- 4.1. Substanzwertverfahren.- 4.2. Bedeutung des Substanzwertes in den USA.- 4.3. Kombinationsverfahren.- 4.4. Bedeutung des Liquidationswertes.- 5. Überschlagsmethoden.- 5.1. Vergleichsanalyse.- 5.2. Marktwert.- 5.3. "Comparable Acquisitions"-Ansatz.- 6. Gegenüberstellung der Unternehmensbewertungsansätze.- 6.1 Ertragsorientierte Unternehmensbewertung.- 6.2 Bedeutung der Überschlagsverfahren.- 6.3 Vergleich ausgewählter Unternehmensbewertungsverfahren.- 7. Besonderheiten der internationalen Unternehmensbewertung.- 7.1 Internationale Arbitragegleichgewichte.- 7.2 Wechselkursmanagement.- 7.3 Ertragsorientierte Ansätze.- 7.4 Substanzorientierte Ansätze.- 7.5 Überschlagsmethoden.- 7.6 Strategische Aspekte.- 7.7 Systematik zur Bewertung internationaler Akquisitionen.- 8. Empirische Untersuchungen.- 8.1 Literaturüberblick über Untersuchungsobjekte und Ergebnisse empirischer Analysen.- 8.2 Eigene empirische Analysen.- 9. Zusammenfassung der Ergebnisse.- 10. Anhang.- 10.1 Informationsquellen für Betas.- 10.2 Beispiele zur Auswirkung internationaler Rechnungslegungsvorschriften auf Unternehmenskenngrößen.- 10.3 Fragebogen.