Le monde des affaires est devenu, de nos jours, trop sensible à la conjoncture. Cette réalité demande aux dirigeants plus d'efforts en matière d'étude et d'analyse. Ainsi, l'existence, la persistance et la pérennité des entreprises nécessitent une grande vigilance quant à l'identification des investissements les plus rentables et les plus créateurs de la valeur. La valeur actuelle nette (VAN) était sans doute et pendant longtemps, le critère de sélection des projets d'investissement le plus utilisé par les entreprises. Les critiques avancées vis-à-vis de la VAN ont poussé les chercheurs à se tourner vers une nouvelle approche connue sous le nom « options réelles ». Cette approche est une nouvelle technique de choix d'investissement dynamique et flexible. Une comparaison entre la méthode des options réelles et celle de la VAN classique dans le choix d'investissement montre que dans un contexte d'incertitude, les options réelles s'avèrent une méthode plus réaliste et plus complète et crée plus de valeur pour les entreprises que la VAN et les méthodes classiques. Ce présent ouvrage traite un cas pratique de l'application de cette approche dans le secteur de l'eau.