Verfahren der Unternehmensbewertung im Überblick
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Studienarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, einseitig bedruckt, Note: 2, Georg-Simon-Ohm-Hochschule Nürnberg, Veranstaltung: Fallstudien/Planspiele, 18 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Bei der Ermittlung eines Unternehmenswertes besteht das größte Problem darin,dass die Vorstellungen des Verkäufers und die des Käufers meist weit auseinanderliegen. Dies trifft nicht nur auf die unterschiedlichen Interessen, möglichst viel zubekommen, bzw. möglichst wenig zahlen zu müssen zu, sondern auch an derunterschiedlichen Einschät...
Studienarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, einseitig bedruckt, Note: 2, Georg-Simon-Ohm-Hochschule Nürnberg, Veranstaltung: Fallstudien/Planspiele, 18 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Bei der Ermittlung eines Unternehmenswertes besteht das größte Problem darin,
dass die Vorstellungen des Verkäufers und die des Käufers meist weit auseinander
liegen. Dies trifft nicht nur auf die unterschiedlichen Interessen, möglichst viel zu
bekommen, bzw. möglichst wenig zahlen zu müssen zu, sondern auch an der
unterschiedlichen Einschätzung der Gegebenheiten des Unternehmens und der
Zukunft des Marktes. Der Unternehmer meint zu wissen, was er in Zukunft mit dem
Betrieb für Gewinne erwirtschaften könnte, wogegen auf der Käuferseite immer ein
Risikoabschlag zum tragen kommt, welcher seine Informationslücke über den
Kaufgegenstand widerspiegelt.
Jeder Unternehmensbewertung muß somit eine sorgfältige Analyse der Ertragslage
der Vergangenheit und eine nachvollziehbare diesbezügliche Prognose für die
Zukunft vorausgehen. Des weiteren spielen auch äußere Faktoren, wie der
momentane und zukünftige Marktzins, die Inflation und mögliche Alternativanlagen
eine Rolle. Da viele dieser Punkte lediglich auf Prognosen und auf Planungszahlen
beruhen, müssen, was die Genauigkeit angeht, gewisse Abstriche bzw. Prämissen in
Kauf genommen werden.
Unternehmensbewertung ist somit eher eine Kunst als eine Wissenschaft.
Die Unternehmensbewertung liefert lediglich einen vorläufigen Näherungswert, der
noch Spielraum für spätere Verhandlungen lässt.
Um für die späteren Preisverhandlungen einen objektiven Anhaltspunkt zu haben,
sind im Laufe der Zeit verschiedene Bewertungsverfahren entwickelt worden.
Im Rahmen dieser Hausarbeit werden aber lediglich das Substanzwertverfahren, das
Ertragswertverfahren, die Discounted-Cash-Flow-Methode, das
Liquidationswertverfahren, das Börsenwertverfahren, das Multiplikatorverfahren
sowie das Mittelwertverfahren näher erörtert, um die gängigsten
Bewertungsverfahren vorzustellen. Natürlich gibt es neben den oben aufgezählten
noch andere Bewertungsverfahren, die hier aber aus Platzgründen nicht untersucht
werden können.
[...]
dass die Vorstellungen des Verkäufers und die des Käufers meist weit auseinander
liegen. Dies trifft nicht nur auf die unterschiedlichen Interessen, möglichst viel zu
bekommen, bzw. möglichst wenig zahlen zu müssen zu, sondern auch an der
unterschiedlichen Einschätzung der Gegebenheiten des Unternehmens und der
Zukunft des Marktes. Der Unternehmer meint zu wissen, was er in Zukunft mit dem
Betrieb für Gewinne erwirtschaften könnte, wogegen auf der Käuferseite immer ein
Risikoabschlag zum tragen kommt, welcher seine Informationslücke über den
Kaufgegenstand widerspiegelt.
Jeder Unternehmensbewertung muß somit eine sorgfältige Analyse der Ertragslage
der Vergangenheit und eine nachvollziehbare diesbezügliche Prognose für die
Zukunft vorausgehen. Des weiteren spielen auch äußere Faktoren, wie der
momentane und zukünftige Marktzins, die Inflation und mögliche Alternativanlagen
eine Rolle. Da viele dieser Punkte lediglich auf Prognosen und auf Planungszahlen
beruhen, müssen, was die Genauigkeit angeht, gewisse Abstriche bzw. Prämissen in
Kauf genommen werden.
Unternehmensbewertung ist somit eher eine Kunst als eine Wissenschaft.
Die Unternehmensbewertung liefert lediglich einen vorläufigen Näherungswert, der
noch Spielraum für spätere Verhandlungen lässt.
Um für die späteren Preisverhandlungen einen objektiven Anhaltspunkt zu haben,
sind im Laufe der Zeit verschiedene Bewertungsverfahren entwickelt worden.
Im Rahmen dieser Hausarbeit werden aber lediglich das Substanzwertverfahren, das
Ertragswertverfahren, die Discounted-Cash-Flow-Methode, das
Liquidationswertverfahren, das Börsenwertverfahren, das Multiplikatorverfahren
sowie das Mittelwertverfahren näher erörtert, um die gängigsten
Bewertungsverfahren vorzustellen. Natürlich gibt es neben den oben aufgezählten
noch andere Bewertungsverfahren, die hier aber aus Platzgründen nicht untersucht
werden können.
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