Die Risikostruktur von Industrieanleihen (eBook, PDF)

Eine ökonometrische Untersuchung unter Verwendung ordinaler Kredit-Ratings

• Format: PDF

Produktbeschreibung

Die Fremdkapitalbeschaffung mit Hilfe von Industrieanleihen gewinnt auch in Europa immer stärker an Bedeutung. Derartige Instrumente lassen sich auf unterschiedliche Weise modellieren: theoretisch unter Verwendung stochastischer Prozesse, praktisch unter Verwendung ordinaler Kredit-Ratings. Peter von Tessin gibt einen Überblick über das Zustandekommen von Ratings und stellt verschiedene Kredit-Rating- und Kredit-Risiko-Modelle auf Basis unternehmensspezifischer Bilanzdaten vor. Im Mittelpunkt der Untersuchung stehen Modelle der polyseriellen Korrelation und ökonometrische Modelle mit ordinalen Einflussvariablen.

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Produktdetails

• Verlag: Deutscher Universitätsverlag
• Seitenzahl: 172
• Erscheinungstermin: 2. Juli 2013
• Deutsch
• ISBN-13: 9783663014775
• Artikelnr.: 53156277

Autorenporträt

Dr. Peter von Tessin promovierte am Lehrstuhl für Statistik, Ökonometrie und Empirische Wirtschaftsforschung der Universität Tübingen bei Prof. Dr. Gerd Ronning.

Inhaltsangabe

1 Die Analyse der Risikostruktur von Industrieanleihen.- 1.1 Die Natur des Risikos von Industrieanleihen.- 1.2 Das Ausfallrisiko von Industrieanleihen als latente Variable.- 1.3 Eine Stichprobe aus dem amerik. Markt für Industrieanleihen.- 1.4 Kredit-Risiko und Konjunkturschwankungen.- 1.5 Ein Überblick über die vorliegende Arbeit.- 2 Die Credit Rating Industrie.- 2.1 Geschichtliche Entwicklung.- 2.2 Ratings als ein ordinales Maß des Risikos einer Anleihe.- 2.3 Die Vergabe von Ratings durch die Agenturen.- 2.4 Rating-Agenturen und die Hypothese effizienter Märkte.- 2.5 Untersuchung der Risikostruktur auf Baisis von Bilanzdaten.- 2.6 Eine Untersuchung der Lebensdauer von Industrieanleihen.- 3 Modelle auf Basis stochastischer Prozesse.- 3.1 Brownsche Bewegung und Itôs stoch. Differentialrechnung.- 3.2 Unterschiedliche Modelle für den Aktien- und Anleihenmarkt.- 3.3 Modelle der Zinsstruktur von Staatsanleihen.- 3.4 Ein Modell auf Basis von Rating-Änderungen.- 3.5 Der Ausfall als ein diskreter Sprung-Prozeß.- 3.6 Ein Modell auf Basis des Spot-Zinssatzes.- 3.7 Modell auf Basis des Options-Preis-Ansatzes.- 3.8 Weiterentwicklungen des Options-Preis-Ansatzes.- 4 Ordinale Regressoren.- 4.1 Die Skalierung ökonomischer Daten.- 4.2 Ordinale Variablen als latente Variablen.- 4.3 Die polyserielle Korrelation.- 4.4 Die lineare Einfachregression mit ordinalen Einfiußvariablen.- 4.5 Die Verweildaueranalyse mit ordinalen Einflußvariablen.- 5 Empirische Untersuchungen.- 5.1 Zusammenhang zwischen Mittelwert, Varianz und Rating.- 5.2 Der Einfluß der Restlaufzeit auf die Rendite.- 5.3 Einfluß der Ratings auf die Rendite.- 5.4 Zusammenhang zwischen systematischem und Ausfall-Risiko.- 6 Zusammenfassung und Ausblick.- A Die Normalverteilungs-Annahme für die betrachtetenLaufzeitrenditen.