Georg Plötz

Finanzprodukte (eBook, PDF)

Analyse und Bewertung mit Excel

• Format: PDF

Produktbeschreibung

Ziel dieses Buches ist es, umfassend und anwendungsorientiert in das breite Spektrum der Finanzprodukte einzuführen. Zunächst werden die Finanzprodukte charakterisiert. Dann wird anhand des finanzmathematischen Instrumentariums die Analyse und Bewertung durchgeführt und mit einem Beispiel veranschaulicht. Zuletzt erfolgt die Modellierung des jeweiligen Beispiels mit Microsoft Excel. Das Buch richtet sich an Studierende der betriebswirtschaftlichen Studiengänge mit Finance-Vertiefung. Darüber hinaus dient es auch der Finanzpraxis sowohl auf Seiten der Anbieter:innen als auch der Nachfrager:innen von Finanzprodukten. utb+: Leser:innen erhalten zusätzlich zum Buch Excel-Sheets als digitales Bonusmaterial, um die Finanzprodukte analysieren und bewerten zu können.

Produktdetails

• Verlag: UTB GmbH
• Seitenzahl: 438
• Erscheinungstermin: 16. Januar 2023
• Deutsch
• ISBN-13: 9783838559940
• Artikelnr.: 71188608

Autorenporträt

Dr. Georg Plötz besitzt Börsenzulassungen u.a. an der New York Stock Exchange (NYSE) und war für eine amerikanische Investmentgesellschaft als Finanzberater tätig. Er ist Certified Financial Modeler und verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung als Dozent und Professor. Er lehrt an der Hochschule Kufstein.

Inhaltsangabe

Vorwort5 1 Einführung15 2 Kurz- und mittelfristige Kredite16 2.1 Kontokorrentkredit16 2.2 Lieferantenkredit22 2.3 Diskontkredit27 2.4 Lombardkredit29 2.5 Ratenkredit31 2.6 Hersteller- und Händlerkredit36 2.7 Kundenkredit38 2.8 Leasing40 2.8.1 Grundlagen40 2.8.2 Kalkulation und Berechnung der Leasingraten42 2.8.3 Berechnung des Effektivzinssatzes47 2.8.4 Vergleich Kreditkauf und Leasing50 2.8.5 Berechnung der Restschuld bei vorzeitiger Vertragsauflösung55 2.9 Factoring und Forfaitierung57 2.9.1 Factoring57 2.9.2 Auswirkung des Factorings auf die Bilanz61 2.9.3 Forfaitierung63 3 Langfristige Kredite63 3.1 Grundlagen63 3.2 Annuitätendarlehen66 3.2.1 Jährliche Zins- und Tilgungsverrechnung66 3.2.2 Unterjährliche Zins- und Tilgungsverrechnung71 3.3 Abzahlungsdarlehen74 3.3.1 Jährliche Zins- und Tilgungsverrechnung74 3.3.2 Unterjährliche Zins- und Tilgungsverrechnung77 3.4 Endfälliges Darlehen79 3.5 Spezielle Formen der Schuldentilgung81 3.5.1 Tilgungsstreckung81 3.5.2 Zahlungsaufschub85 3.5.3 Berücksichtigung eines Disagios88 3.5.4 Tilgung in Prozentannuitäten90 3.6 Bauspardarlehen95 4 Immobilieninvestition110 4.1 Die Immobilie als Anlageobjekt110 4.2 Bewertung von Immobilien111 4.2.1 Ermittlung des Vergleichswertes111 4.2.2 Ermittlung des Ertragswertes112 4.2.3 Ermittlung des Sachwertes114 4.2.4 Ermittlung des Beleihungswertes115 4.3 Renditeberechnung aus der Sicht eines Endinvestors116 4.3.1 Statische „Anfangsrendite“118 4.3.2 Objektbezogene dynamische Rendite118 4.3.3 Subjektbezogene dynamische Rendite119 4.3.4 Methode des vollständigen Finanzplans (VOFI-Methode)121 5 Nicht-börsennotierte Schuldverschreibungen137 5.1 Sparbriefe mit festem Zinssatz137 5.1.1 Sparbrief mit jährlicher Zinszahlung137 5.1.2 Aufgezinster Sparbrief mit festem Zinssatz137 5.1.3 Abgezinster Sparbrief mit festem Zinssatz139 5.2 Sparbriefe mit steigenden Zinssätzen140 5.2.1 Aufgezinster Sparbrief mit steigenden Zinssätzen140 5.2.2 Abgezinster Sparbrief mit steigenden Zinssätzen142 5.2.3 Sparbrief mit steigenden Zinsätzen und jährlicher Zinsausschüttung143 6 Zinsinstrumente147 6.1 Grundlagen147 6.2 Geldmarktinstrumente149 6.2.1 Diskontpapiere150 6.2.2 Geldmarktpapiere mit Zinszahlung bei Fälligkeit154 6.3 Anleihen155 6.3.1 Charakteristika155 6.3.2 Bewertung von Nullkupon-Anleihen157 6.3.3 Bewertung von Kuponanleihen bei flacher Zinsstruktur161 6.3.4 Bewertung von Kuponanleihen unter Berücksichtigung der Zinsstruktur173 6.3.5 Analyse des Barwertansatzes176 6.3.6 Renditeorientierte Beurteilung von Anleihen178 6.3.7 Portfoliorendite181 6.3.8 Ertragsanalyse und Total Return185 6.3.9 Risikoanalyse von Anleihen und Volatilitätskennzahlen196 7 Aktien228 7.1 Grundlagen228 7.2 Aktienindizes230 7.3 Kennzahlen zur Beurteilung von Aktien233 7.4 Dividendendiskontierungsmodell236 7.5 Rendite und Risiko240 7.5.1 Diskrete Rendite241 7.5.2 Stetige Rendite243 7.5.3 Vergleich diskreter und stetiger Renditen246 7.5.4 Statistische Verteilung von Aktienrenditen248 7.5.5 Risikobeurteilung252 7.5.6 Korrelationsanalyse255 7.6 Rendite und Risiko im Portfoliokontext260 7.6.1 Problemstellung260 7.6.2 Portfoliorendite und Portfoliorisiko261 7.6.3 Rendite und Risiko im Mehr-Wertpapier-Fall und Diversifikation eines gleich gewichteten Portfolios271 7.6.4 Capital Asset Pricing Model - CAPM275 7.7 Aktienkursverlaufshypothesen283 7.7.1 Random-Walk-Modell283 7.7.2 Normalverteilung und Aktienkurse287 7.7.3 Aktienkursverlaufshypothese nach Black-Scholes (Wiener-Prozess)299 7.7.4 Simulation eines Aktienkursprozesses301 8 Optionen304 8.1 Grundlagen des börsenmäßigen Optionshandels304 8.2 Elementare Bewertungsansätze307 8.3 Handelsstrategien mit Optionen310 8.3.1 Long- und Short-Position in einer Aktie311 8.3.2 Long- und Short-Position in einer Call Option313 8.3.3 Long- und Short-Position in einer Put Option316 8.3.4 Hedge-Strategien319 8.3.5 Spreads324 8.3.6 Straddles und Strangles327 8.3.7 Synthetische Aktienposition329 8.4 Optionspreis Determinanten331 8.5 Wertober- und Wertuntergrenzen für Optionen335 8.5.1 Wertober- und Wertuntergrenzen für Kaufoptionen und die vorzeitige Ausübung amerikanischer Kaufoptionen336 8.5.2 Wertober- und Wertuntergrenzen für Verkaufsoptionen und die vorzeitige Ausübung amerikanischer Verkaufsoptionen342 8.6 Put-Call-Paritätsbeziehungen346 8.6.1 Put-Call-Parität Europäischer Optionen ohne Dividendenberücksichtigung346 8.6.2 Put-Call-Parität Europäischer Optionen unter Berücksichtigung von Dividendenzahlungen351 8.6.3 Put-Call-Parität Amerikanischer Optionen353 8.6.4 Put-Call-Parität Amerikanischer Optionen unter Berücksichtigung von Dividendenzahlungen354 8.7 Das Binomialmodell nach Cox/Ross/Rubinstein356 8.7.1 Vorbemerkungen zur Optionspreistheorie356 8.7.2 Bewertung von Kaufoptionen359 8.7.3 Bewertung von Verkaufsoptionen378 8.7.4 Berücksichtigung von Dividendenzahlungen381 8.8 Das kontinuierliche Optionspreismodel nach Black-Scholes382 8.8.1 Darstellung des Modells382 8.8.2 Bewertung von Kaufoptionen384 8.8.3 Bewertung von Verkaufsoptionen389 8.8.4 Verteilung der Aktienkursrenditen392 8.8.5 Berücksichtigung von Dividendenzahlungen398 8.8.6 Sensitivitätskennzahlen von Optionen399 9 Forward- und Futures-Kontrakte409 9.1 Forward-Kontrakte409 9.2 Futures-Kontrakte410 9.3 Motive für den Handel mit Terminkontrakten411 9.3.1 Hedging411 9.3.2 Spekulationsgeschäfte416 9.3.3 Arbitrage417 9.4 Preisbildung von Forward- und Futures-Kontrakten417 9.4.1 Forward-Preis für Investitionsgüter ohne Ertrag417 9.4.2 Forward-Preis auf ein Investitionsgut mit Ertrag418 9.4.3 Zur Bewertung von Forward-Kontrakten420 9.5 Preisbildung ausgewählter Futures-Kontrakte422 9.5.1 Aktienindex-Futures422 9.5.2 Futures auf Währungen423 9.5.3 Futures auf Waren424 9.5.4 Zins-Futures425 Literaturverzeichnis429 Stichwortverzeichnis431

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Vorwort51 Einführung152 Kurz- und mittelfristige Kredite162.1 Kontokorrentkredit162.2 Lieferantenkredit222.3 Diskontkredit272.4 Lombardkredit292.5 Ratenkredit312.6 Hersteller- und Händlerkredit362.7 Kundenkredit382.8 Leasing402.8.1 Grundlagen402.8.2 Kalkulation und Berechnung der Leasingraten422.8.3 Berechnung des Effektivzinssatzes472.8.4 Vergleich Kreditkauf und Leasing502.8.5 Berechnung der Restschuld bei vorzeitiger Vertragsauflösung552.9 Factoring und Forfaitierung572.9.1 Factoring572.9.2 Auswirkung des Factorings auf die Bilanz612.9.3 Forfaitierung633 Langfristige Kredite633.1 Grundlagen633.2 Annuitätendarlehen663.2.1 Jährliche Zins- und Tilgungsverrechnung663.2.2 Unterjährliche Zins- und Tilgungsverrechnung713.3 Abzahlungsdarlehen743.3.1 Jährliche Zins- und Tilgungsverrechnung743.3.2 Unterjährliche Zins- und Tilgungsverrechnung773.4 Endfälliges Darlehen793.5 Spezielle Formen der Schuldentilgung813.5.1 Tilgungsstreckung813.5.2 Zahlungsaufschub853.5.3 Berücksichtigung eines Disagios883.5.4 Tilgung in Prozentannuitäten903.6 Bauspardarlehen954 Immobilieninvestition1104.1 Die Immobilie als Anlageobjekt1104.2 Bewertung von Immobilien1114.2.1 Ermittlung des Vergleichswertes1114.2.2 Ermittlung des Ertragswertes1124.2.3 Ermittlung des Sachwertes1144.2.4 Ermittlung des Beleihungswertes1154.3 Renditeberechnung aus der Sicht eines Endinvestors1164.3.1 Statische "Anfangsrendite"1184.3.2 Objektbezogene dynamische Rendite1184.3.3 Subjektbezogene dynamische Rendite1194.3.4 Methode des vollständigen Finanzplans (VOFI-Methode)1215 Nicht-börsennotierte Schuldverschreibungen1375.1 Sparbriefe mit festem Zinssatz1375.1.1 Sparbrief mit jährlicher Zinszahlung1375.1.2 Aufgezinster Sparbrief mit festem Zinssatz1375.1.3 Abgezinster Sparbrief mit festem Zinssatz1395.2 Sparbriefe mit steigenden Zinssätzen1405.2.1 Aufgezinster Sparbrief mit steigenden Zinssätzen1405.2.2 Abgezinster Sparbrief mit steigenden Zinssätzen1425.2.3 Sparbrief mit steigenden Zinsätzen und jährlicher Zinsausschüttung1436 Zinsinstrumente1476.1 Grundlagen1476.2 Geldmarktinstrumente1496.2.1 Diskontpapiere1506.2.2 Geldmarktpapiere mit Zinszahlung bei Fälligkeit1546.3 Anleihen1556.3.1 Charakteristika1556.3.2 Bewertung von Nullkupon-Anleihen1576.3.3 Bewertung von Kuponanleihen bei flacher Zinsstruktur1616.3.4 Bewertung von Kuponanleihen unter Berücksichtigung der Zinsstruktur1736.3.5 Analyse des Barwertansatzes1766.3.6 Renditeorientierte Beurteilung von Anleihen1786.3.7 Portfoliorendite1816.3.8 Ertragsanalyse und Total Return1856.3.9 Risikoanalyse von Anleihen und Volatilitätskennzahlen1967 Aktien2287.1 Grundlagen2287.2 Aktienindizes2307.3 Kennzahlen zur Beurteilung von Aktien2337.4 Dividendendiskontierungsmodell2367.5 Rendite und Risiko2407.5.1 Diskrete Rendite2417.5.2 Stetige Rendite2437.5.3 Vergleich diskreter und stetiger Renditen2467.5.4 Statistische Verteilung von Aktienrenditen2487.5.5 Risikobeurteilung2527.5.6 Korrelationsanalyse2557.6 Rendite und Risiko im Portfoliokontext2607.6.1 Problemstellung2607.6.2 Portfoliorendite und Portfoliorisiko2617.6.3 Rendite und Risiko im Mehr-Wertpapier-Fall und Diversifikation eines gleich gewichteten Portfolios2717.6.4 Capital Asset Pricing Model - CAPM2757.7 Aktienkursverlaufshypothesen2837.7.1 Random-Walk-Modell2837.7.2 Normalverteilung und Aktienkurse2877.7.3 Aktienkursverlaufshypothese nach Black-Scholes (Wiener-Prozess)2997.7.4 Simulation eines Aktienkursprozesses3018 Optionen3048.1 Grundlagen des börsenmäßigen Optionshandels3048.2 Elementare Bewertungsansätze3078.3 Handelsstrategien mit Optionen3108.3.1 Long- und Short-Position in einer Aktie3118.3.2 Long- und Short-Position in einer Call Option3138.3.3 Long- und Short-Position in einer Put Option3168.3.4 Hedge-Strategien3198.3.5 Spreads3248.3.6 Straddles und Strangles3278.3.7 Syn