Andreas Bascha

Hybride Beteiligungsformen bei Venture Capital (eBook, PDF)

Finanzierung und Corporate Governance in jungen Unternehmen

• Format: PDF

Produktbeschreibung

Junge und innovative Unternehmen spielen für das Wirtschaftswachstum und bei der Schaffung neuer Arbeitsplätze eine wichtige Rolle. Um sie mit Eigenkapital zu versorgen, gewinnt Venture Capital in Europa - und insbesondere in Deutschland - zunehmend an Bedeutung. Wegen des ausgeprägten Informationsgefälles zwischen Unternehmensgründern und Kapitalgebern treten dabei zu Beginn und während der Finanzierung von Unternehmensgründungen besondere Anreiz- und Kontrollprobleme auf. Andreas Bascha zeigt, welche institutionellen und ökonomischen Mechanismen von Venture-Capital-Gesellschaften entwickelt wurden, um diese Probleme zu lösen, und untersucht den Stellenwert hybrider Finanzierungsinstrumente aus vertragstheoretischer Sicht. In einer empirischen Studie wird erstmals für den deutschen Venture-Capital-Markt gezeigt, dass hybride Finanzierungsinstrumente vor allem im Zusammenhang mit den Anreiz- und Kontrollproblemen bei der Exitentscheidung von Vorteil sind.

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Produktdetails

• Verlag: Deutscher Universitätsverlag
• Seitenzahl: 203
• Erscheinungstermin: 8. März 2013
• Deutsch
• ISBN-13: 9783322904522
• Artikelnr.: 53333383

Autorenporträt

Dr. Andreas Bascha promovierte bei Prof. Dr. Uwe Walz am Lehrstuhl für theoretische Volkswirtschaftslehre der Universität Tübingen. Er ist heute als Berater tätig.

Inhaltsangabe

1 Einleitung.- 1.1 Ziel, Rechtfertigung und Grenzen der Arbeit.- 1.2 Aufbau und Inhalt der Arbeit.- 2 Das Phänomen Venture Capital.- 2.1 Die Gewinnung der Finanzierungsmittel.- 2.2 Der Prozeß der Venture Capital Finanzierung.- 2.3 Die Auflösung der Finanzierungsbeziehung.- 2.4 Anhang.- 3 Die Funktionen hybrider Finanzierungsinstrumente.- 3.1 Venture Capital unspezifische Funktionen.- 3.2 Agency-Probleme während der Projektphase.- 3.2.3 Probleme bei Managementfragen: Effiziente Unterstützung durch die Venture Capital Gesellschaft.- 3.3 Probleme beim Ausstieg aus der Beteiligung.- 3.4 Zusammenfassung.- 3.5 Anhang.- 4 Reputationseffekte während der Projektphase.- 4.1 Das Grundmodell.- 4.2 Moral Hazard und der Reputationseffekt.- 4.3 Finanzierungsinstrumente und effiziente Verträge.- 4.4 Verschiedene Aktienklassen und Verkaufsrechte.- 5 Endogene Wahl der Ausstiegsalternative.- 5.1 Das Grundmodell.- 5.2 Die optimale Ausstiegsregel.- 5.3 Finanzierungsinstrumente und der effiziente Vertrag.- 6 Beteiligungsfinanzierung in Deutschland.- 6.1 Eine kurze Zusammenfassung des theoretischen Hintergrunds.- 6.2 Die Datenbasis.- 6.3 Deskriptive Analyse.- 6.4 Ökonometrische Analyse.- 6.5 Theoriebewertungen durch Venture Capital Manager.- 6.6 Anhang.- 7 Schlußbetrachtung.