Wertorientierte Managemententlohnung. Eine Analyse traditioneller und wertorientierter Kennzahlen als Bemessungsgrundlage (eBook, PDF)

• Format: PDF

Produktbeschreibung

Masterarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,3, Johannes Gutenberg-Universität Mainz, Sprache: Deutsch, Abstract: Aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs um knappe finanzielle Ressourcen sind Unternehmen zunehmend angehalten, ihre Entscheidungen am Interesse der Anteilseigner auszurichten. Vor diesem Hintergrund rückt die Zielsetzung einer adäquaten Umsetzung des Shareholder Value-Gedankens im Sinne einer Steigerung des intrinsischen Marktwerts des Eigenkapitals in den Mittelpunkt des unternehmerischen Geschehens. Zur Erreichung dieser Zielvorgabe sind die teilweise divergierenden Interessen von Manager und Eigentümer durch die Implementierung eines geeigneten finanziellen Anreizsystems in Einklang zu bringen. In diesem Zusammenhang rückt primär die Ausgestaltung der Bemessungsgrundlage in den Vordergrund. Entsprechend ist zu überprüfen, inwieweit die verschiedenen theoretischen sowie praxisgeläufigen Kennzahlen in der Lage sind, den definierten Beurteilungskriterien gerecht zu werden, um dadurch eine anreizkompatible Bemessungsgrundlage für die wertorientierte Managemententlohnung darzustellen. Es zeigt sich, dass weder der kaufmännische Gewinn als absolute Erfolgsgröße noch relative Ergebniskennzahlen wie der Return on Investment und der Return on Equity im Stande sind, eine Interessenharmonisierung zwischen Entscheidungsträger und Anteilseigner herbeizuführen. Auch wenn durch die Verwendung des Economic Value Added (EVA) die Möglichkeit besteht, die bestehenden Probleme, welche sich aus dem Heranziehen traditioneller Kennzahlen ergeben, zu lösen, wird deutlich, dass auch dieser dennoch nicht der Anforderung nach Anreizkompatibilität nachkommt. Im Gegensatz zum EVA eignet sich allerdings der Earnings less Riskfree Interest Charge aus theoretischer Sicht als Instrument zur Verhaltenssteuerung des Managers und ermöglicht dadurch eine zielgerichtete Umsetzung des Shareholder Value-Gedankens in der Unternehmung.

Produktdetails

• Verlag: GRIN Verlag
• Erscheinungstermin: 6. Mai 2015
• Deutsch
• ISBN-13: 9783656955146
• Artikelnr.: 42747640

Inhaltsangabe

Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis Abkürzungsverzeichnis Symbolverzeichnis 1.Problemstellung 2 Theoretische Fundierung der wertorientierten Unternehmensführung 2.1 Konzeptionelle Grundlagen des Shareholder Value-Gedankens 2.2 Hauptanwendungsbereiche der wertorientierten Unternehmensführung 3 Wertorientierte Managemententlohnung 3.1 Prinzipal-Agent-Theorie als theoretischer Bezugsrahmen 3.2 Funktionen und Bestandteile eines Anreizsystems 3.3 Anforderungen an Anreizsysteme 3.3.1 Anforderungen an Anreizsysteme im Allgemeinen 3.3.2 Spezifische Anforderungen an Bemessungsgrundlagen 4 Kennzahlenbasierte Bemessungsgrundlagen zur wertorientierten Managemententlohnung 4.1 Traditionelle Kennzahlen zur Managemententlohnung 4.1.1 Managemententlohnung auf Basis des kaufmännischen Gewinns 4.1.1.1 Allgemeine Darstellung 4.1.1.2 Analyse des kaufmännischen Gewinns als Bemessungsgrundlage 4.1.2 Managemententlohnung auf Basis von Rentabilitätskennzahlen 4.1.2.1 Allgemeine Darstellung 4.1.2.2 Analyse von Rentabilitätskennzahlen als Bemessungsgrundlage 4.2 Wertorientierte Kennzahlen zur Managemententlohnung 4.2.1 Allgemeine Darstellung des Residualgewinns 4.2.2 Economic Value Added (EVA) 4.2.2.1 Darstellung und Bestimmung der Basisgrößen 4.2.2.2 Analyse des EVA als Bemessungsgrundlage 4.2.3 Earnings less Riskfree Interest Charge (ERIC) 4.2.3.1 Darstellung und Bestimmung der Basisgrößen 4.2.3.2 Analyse des ERIC als Bemessungsgrundlage 5 Fazit Literaturverzeichnis