Dans le cadre de ce tarvail, l'objectif principal vise à distinguer les différends facteurs explicatifs de la variabilité de rendements boursiers tunisiens. À l'encontre des hypothèses postulées par le MÉDAF, cette étude soutient l'existence de plus qu'un facteur explicatif affectant les rendements boursiers tunisiens. Ainsi, nous supposons qu'un modèle multifactoriel est plus adéquat pour décrire l'évolution des rendements boursiers. Cependant, la nature et l'identité des variables explicatives composant ce modèle ne sont pas prédéterminées. Par ce fait, la problématique de ce mémoire de recherche consiste à identifier les facteurs explicatifs de la variabilité des rendements des actions cotées à la bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT).