Oliver-Christian Knop

Kapitalkosten und internationale Unternehmensakquisition

• Broschiertes Buch

Produktbeschreibung

Das hochaktuelle Thema internationaler Unternehmensakquisitionen wird vom Verfasser von seiner finanzierungswirtschaftlichen Seite beleuchtet. Neben der finanziellen Analyse altemativer Ubemahmestrategien bietet die Arbeit einen umfassenden Einblick in die vielfli.ltigen Verfahren, die multinationalen Untenehmen zur Finanzierung ihrer internationalen Engagements zur Verfugung stehen. Mit Hilfe des Kapitalkostenkonzeptes werden zum einen alternative Ubernahmestrategien mit den zugehorigen finanzpolitischen Dispositionen untersucht, zum anderen sind auch die operativen Entscheidungen bei der Finanzierung internationaler Unternehmensakquisitionen miteinbezogen, indem projektspezifische Kapitalkostensatze gebildet werden. Die AusfUhrungen zu den Variationen des unternehmensspezifischen Kapitalkostensatzes bieten der UnternehmensfUhrung ein wichtiges Kriterium fur die Antizipation der Riickwirkungen internationaler Akquisitionen auf die Bewertung des Unternehmens am Kapitalmarkt. Umgekehrt werden Finanzinvestoren bei der Beurteilung unterstiitzt, wie sich die Expansionsbestrebungen der multinationalen Unternehmung auf den Aktienkurs und das Bond-Rating auswirken werden. 1m weiteren Verlauf beschiiftigt sich die Dissertation mit den Variationen, die der projektspezifische Kapitalkostensatz in Abhiingigkeit vom eingesetzten Finanzierungsverfahren erf"ahrt. Zuniichst wird aufgezeigt, welche Quellen und Instrumente bei der Finanzierung internationaler Akquisitionsprojekte zur Verfiigung stehen, urn dann anhand konkreter Beispiele abzuleiten, welche Kosten und Risiken mit dem Einsatz der alternativen Finanzierungsverfahren verbunden sind. Dabei finden auch die steuerlichen Aspekte Beriicksichtigung. Der Vorzug dieser Arbeit ist darin zu sehen, daB der Autor auf der Basis einer umfassenden Literaturverarbeitung neue wissenschaftliche Erkenntnisse zieht und deren erhebliche Relevanz fUr die Unternehmenspraxis in gelungener Weise deutlich werden lii6t.

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Produktdetails

• Verlag: Deutscher Universitätsverlag
• Artikelnr. des Verlages: 978-3-8244-0126-0
• 1992.
• Seitenzahl: 380
• Erscheinungstermin: 1. Januar 1992
• Deutsch
• Abmessung: 229mm x 152mm x 21mm
• Gewicht: 555g
• ISBN-13: 9783824401260
• ISBN-10: 3824401266
• Artikelnr.: 34155315

Inhaltsangabe

Erster Teil Über die Beziehung zwischen internationalen Unternehmensakquisitionen und den Kapitalkosten der multinationalen Unternehmung.- A. Internationale Unternehmensakquisitionen als integratives Problem der modernen Finanztheorie: Eine Einführung.- B. Internationale Unternehmensakquisitionen im System der grenzübergreifenden Expansionsbestrebungen der multinationalen Unternehmung.- C. Begriff und Konzeption der Kapitalkostenvariationen bei internationalen Unternehmensakquisitionen.- Variationen der Renditeforderungen der Kapitalgeber (Cost of Capital) in Reaktion auf Änderungen des Bonitätsrisikos durch internationale Unternehmensakquisitionen.- A. Ableitung des finanztheoretischen Modellrahmens zur Erfassung der Variationen der Renditeforderungen der Kapitalgeber.- B. Aussagen des finanztheoretischen Modellrahmens zu den Kapitalkostenwirkungen internationaler Unternehmensakquisitionen.- C. Die Beeinflussung der finanztheoretischen Ergebnisse zu internationalen Unternehmensakquisitionen durch Segmentationserscheinungen auf dem globalen Kapitalmarkt.- D. Die Beeinflussung der finanztheoretischen Ergebnisse zu internationalen Unternehmensakquisitionen durch Konkurskosten (Bankruptcy Costs).- E. Die Beeinflussung der finanztheoretischen Ergebnisse zu internationalen Unternehmensakquisitionen durch Synergieeffekte.- F. Die Kapitalkostenwirkungen internationaler Unternehmensakquisitionen im Lichte der finanziellen Agenturtheorie (Agency Theory).- Variationen der projektbezogenen Kapitalkosten aufgrund des Einsatzes der grundlegenden Verfahren zur Finanzierung internationaler Unternehmensakquisitionen.- A. Gestaltung der Finanzierung internationaler Unternehmensakquisitionen.- B. Variationen der projektbezogenen Kapitalkosten durch Differenzierungen in denKapitalbeschaffungskosten (Fremdleistungskosten).- C. Variationen der projektbezogenen Kapital kosten durch die Selektion von Finanzierungsquellen und -instrumenten.- D. Variationen der projektbezogenen Kapitalkosten aufgrund von Devisenkursänderungsmöglichkeiten.- E. Variationen der projektbezogenen Kapitalkosten durch Ertragsteuern und Ableitung von Kapitalkostenfunktionen für die vorgestellten Finanzierungsverfahren.- Vierter Teil Zusammenfassung der wichtigsten Untersuchungsergebnisse.- Anhang A: Formalanalytische Herleitung des.- Capital Asset Pricing Models.- Anhang B: Caps and Collars.- Anhang C: Intracompany Loans.