Die meisten Wechselkurs- und Zahlungsbilanztheorien sind ungeeignet, die Wechselkursentwicklung seit 1973 zu erklären. Diese Untersuchung zeigt: Zu den wichtigsten Ursachen hierfür gehören die realitätsfernen Annahmen dieser Theorien über den internationalen Zahlungsverkehr und den Devisenhandel. Ausgehend von einer detaillierten Beschreibung der bankbetrieblichen Praxis stellt diese Arbeit den Zusammenhang zwischen internationalen Zahlungen, Devisenhandelsgeschäften und internationalen Geld-Leihgeschäften systematisch dar. Für die gängigen Wechselkurstheorien wird hergeleitet, wie die realitätsfernen Annahmen zwangsläufig unzutreffende Argumentationen sowie fragwürdige wirtschaftspolitische Handlungsanweisungen hervorbringen.