O papel do setor financeiro na determinação dos preços do petróleo
Uma análise de price discovery dos Mercados Brent e WTI no período 1990-2011
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Este estudo analisa o papel das esferas financeiras no processo de determinação dos preços do petróleo através de uma análise de price discovery variável no tempo. São analisados os mercados dos dois principais benchmarks do mercado de petróleo, o WTI e o Brent. A Dissertação identificou que a esfera financeira predominou no processo de formação de preços do WTI pela maior parte do período, com influência crescente no horizonte de tempo. Tal resultado indica que fatores específicos dos mercados financeiros, como o comportamento de instituições financeiras, podem explicar as ...
Este estudo analisa o papel das esferas financeiras no processo de determinação dos preços do petróleo através de uma análise de price discovery variável no tempo. São analisados os mercados dos dois principais benchmarks do mercado de petróleo, o WTI e o Brent. A Dissertação identificou que a esfera financeira predominou no processo de formação de preços do WTI pela maior parte do período, com influência crescente no horizonte de tempo. Tal resultado indica que fatores específicos dos mercados financeiros, como o comportamento de instituições financeiras, podem explicar as flutuações dos preços de petróleo. Contudo, não é possível descartar o papel dos fundamentos físicos na determinação dos preços do WTI, que se fazem presentes na formação de expectativas dos agentes. No caso do mercado do Mar do Norte, os resultados apontam que os mercados forward tiveram papel predominante até o ano de 2002. A partir daí ocorreu uma substituição pelo mercado Brent Datado, que perdurou como dominante até o final do horizonte de análise. Assim, as camadas com apelo físico (e nessa categoria é possível incluir os mercados forward) sempre mantiveram papel dominante no processo de formação de preços.
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