Thomas Häflinger

Basis- und Faktorportfolios

Risikofaktoren als Grundlage im Investitionsprozeß

• Broschiertes Buch

Produktbeschreibung

Dissertation Universität Basel 1997

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In effizienten Märkten bestimmen Risikofaktoren die unterschiedlichen Renditeerwartungen von Aktien. Gemäß der Arbitrage Pricing Theory (APT) können unerwartete Entwicklungen von makroökonomischen Faktoren als relevante Risikofaktoren identifiziert werden. Thomas Häfliger untersucht, inwiefern die Exposition makroökonomischer Variablen die zukünftigen Renditen von Portfolios erklären kann. Der Autor zeigt, daß Portfolios mit hohen Risikoeigenschaften langfristig entsprechend hohe Renditen erzielen.

Produktdetails

• Gabler Edition Wissenschaft
• Verlag: Deutscher Universitätsverlag
• Artikelnr. des Verlages: 978-3-8244-6693-1
• 1998
• Seitenzahl: 336
• Erscheinungstermin: 10. Dezember 1998
• Deutsch
• Abmessung: 210mm x 148mm x 19mm
• Gewicht: 418g
• ISBN-13: 9783824466931
• ISBN-10: 3824466937
• Artikelnr.: 39978751

Autorenporträt

Dr. Thomas Häfliger promovierte an der wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät der Universität Basel und ist für die Pictet Asset Management AG in Zürich als Berater institutioneller Anleger tätig.

Inhaltsangabe

1. Einleitung.- 2. Theoretische Grundlagen.- 3. Methodische Ansätze für empirische Analysen.- 4. Identifikation der makroökonomischen Risikofaktoren.- 5. Basisportfolios.- 6. Faktorportfolios.- 7. Zusammenfassung und Implikationen für die Praxis.- Anhang 1: "Continuous-Time Stochastic Process".- Anhang 2: Itô's Lemma.- Anhang 3: Optimale Portfolio Selektion.- Anhang 4: Ross' "Arbitrage Pricing Theory".- Anhang 5: "Rotational Indeterminacy.- Anhang 6: "Mean-Variance" Effizienz.- Anhang 7: Kovarianzen der Faktorportfolios.- Anhang A: Grafische Darstellung der Basisportfolios.- Anhang B: Tabellarische Darstellung der Basisportfolios.- Anhang C: Grafische Darstellung der Faktorportfolios.- A. "Out of sample" Renditen der Faktorportfolios.- B. "Out of sample" Risiko/Rendite der Faktorportfolios.- C. Korrelationen der Faktorportfolios.